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Bonus Cap 15 2018/12 auf Infineon: Intakter Wachstumspfad - Zertifikateanalyse


10.08.2017
DZ BANK

Frankfurt (www.zertifikatecheck.de) - Das DZ BANK-Derivate-Team stellt als Alternative zum Direktinvestment in die Aktie von Infineon (ISIN DE0006231004/ WKN 623100) ein Bonus Cap-Zertifikat 15 2018/12 (ISIN DE000DGP6Z73/ WKN DGP6Z7) mit dem Basiswert Infineon vor.

Infineon produziere Halbleiter- und Systemlösungen, die die Segmente Energieeffizienz, Mobilität und Sicherheit adressieren würden. Mit den Halbleiter- und Systemlösungen für Automotive-, Industrieelektronik-, Chipkarten- und Sicherheitsanwendungen halte Infineon jeweils starke Marktpositionen. Die Produkte würden sich durch Zuverlässigkeit, hohe Qualität und innovative und modernste Technologien auszeichnen.

Infineon habe im dritten Quartal des Geschäftsjahres 2016/17 gegenüber dem Vorquartal einen Erlösanstieg von 4% auf 1.831 Mio. Euro verbucht. Die Segmente Industrial Power Control (IPC), Power Management & Multimarket (PMM) und Chip Card & Security (CCS) hätten nach Unternehmensangaben zugelegt, während der Umsatz im Segment Automotive (ATV) leicht zurückgegangen sei. Trotz deutlichem Gegenwind durch den schwächeren USD erwarte das Unternehmen für das Gesamtjahr unverändert ein Umsatzwachstum von 8% bis 11% bei einer Segmentergebnismarge von 17% im Mittelpunkt der Umsatzspanne.

Der Konzern habe ein sehr starkes 3. Quartal verzeichnet und die Markterwartungen übertroffen. Der bestätigte Jahresausblick zeige nach Erachten der Analysten trotz der USD-Schwäche die hohe Wettbewerbsfähigkeit von Infineon. Die gute Auftragslage signalisiere ihrer Ansicht nach weiteres Wachstum. Zudem habe das Unternehmen wieder Marktanteile hinzugewonnen.

Als alternative Anlagemöglichkeit zu einer Direktanlage in der Aktie stünden verschiedene Zertifikate mit dem Basiswert Infineon Technologies AG zur Verfügung, z.B. Bonuszertifikate.

Klassische Bonuszertifikate seien je nach Laufzeit und in Abhängigkeit von den unterschiedlichen Merkmalen des zugrunde liegenden Basiswertes mit einer spezifischen Barriere und einem anfangs festgelegten Bonusbetrag ausgestattet. Anleger hätten die Chance auf Auszahlung mindestens eines festen Bonusbetrages am Laufzeitende, wenn der Basiswert während der Laufzeit des Zertifikates eine anfangs festgelegte Kursschwelle, die so genannte Barriere, niemals berühre oder unterschreite. Das bedeute, dass Anleger am Ende der Laufzeit auch dann mindestens den Bonusbetrag ausbezahlt bekommen könnten, wenn der Basiswert während der Laufzeit des Zertifikates eine leicht negative Wertentwicklung aufweise. Voraussetzung hierfür sei allerdings, dass die Barriere nicht berührt oder unterschritten worden sei.

Werde diese Barriere während der Laufzeit jedoch einmal berührt oder unterschritten, würden Anleger mit dem Bonuszertifikat Verlustrisiken tragen, die mit einer Direktinvestition in den zugrunde liegenden Basiswert vergleichbar seien.


Ansprüche aus dem zugrunde liegenden Basiswert (im Fall einer Aktie: Z.B. Stimmrechte, Dividenden) stünden dem Anleger nicht zu. Während der Laufzeit erhalte der Anleger keine Zinsen oder sonstigen Erträge. Der Anleger erleide einen Verlust, wenn der Rückzahlungsbetrag niedriger sei als der gezahlte Kaufpreis. Ein gänzlicher Verlust des eingesetzten Kapitals sei möglich (Totalverlustrisiko). Ein Totalverlust des eingesetzten Kapitals sei auch möglich, wenn der Emittent eines Bonuszertifikats seine Verpflichtungen aus dem Zertifikat aufgrund behördlicher Anordnungen oder einer Insolvenz (Zahlungsunfähigkeit/Überschuldung) nicht mehr erfüllen könne.

Ein Bonuszertifikat eigne sich somit für Anleger, die in erster Linie eine Seitwärtsbewegung des zugrunde liegenden Basiswertes erwarten würden, eine positive Rendite anstreben würden und in der Lage seien, etwaige Verlustrisiken zu tragen.

Bei Bonuszertifikaten mit Cap liege der Unterschied zu klassischen Bonuszertifikaten darin, dass der Rückzahlungsbetrag nach oben hin auf den Bonusbetrag, der auch Höchstbetrag genannt werde, begrenzt sei. D.h. eine Teilnahme an einer positiven Wertentwicklung des Basiswerts über den Cap (obere Preisgrenze) hinaus erfolge nicht.

Das Bonuszertifikat mit Cap auf Infineon zahle am Ende der Laufzeit (28.12.2018) einen Bonusbetrag in Höhe von 22,00 EUR, sofern die Infineon-Aktie während der Beobachtungstage (08.06.2017 bis 19.12.2018) immer über der Barriere von 15,00 EUR notiere. Steige der Kurs der Infineon-Aktie über den Cap (obere Preisgrenze) von 22,00 EUR hinaus, so partizipiere der Anleger des Zertifikats daran nicht.

Notiere die Infineon-Aktie an mindestens einem Zeitpunkt während der Beobachtungstage (08.06.2017 bis 19.12.2018) auf oder unter der Barriere von 15,00 EUR, erhalte der Anleger am Laufzeitende eine Rückzahlung, deren Höhe vom Schlusskurs der Infineon-Aktie am 19.12.2018 (Referenzpreis) abhänge.

Der Rückzahlungsbetrag in EUR entspreche dem Referenzpreis unter Berücksichtigung des Bezugsverhältnisses von 1,00. Die Rückzahlung sei auf den Höchstbetrag von 22,00 EUR begrenzt.

Eine Teilnahme an einer positiven Wertentwicklung der Infineon-Aktie über den Cap (obere Preisgrenze) von 22,00 EUR hinaus erfolge nicht. Ein Totalverlust trete ein, wenn der Schlusskurs der Infineon-Aktie am 19.12.2018 null sei.

Ein Totalverlust des eingesetzten Kapitals sei auch möglich, wenn die DZ BANK als Emittent des Zertifikats ihre Verpflichtungen aus dem Zertifikat aufgrund behördlicher Anordnungen oder einer Insolvenz (Zahlungsunfähigkeit/Überschuldung) nicht mehr erfüllen könne. (Ausgabe vom 07.08.2017) (10.08.2017/zc/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.




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