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QIAGEN-Call hochspekulativ
17.02.2006
OC Research
Der Analyst Henning Wagener von OC Research hält einen Call (ISIN DE000DZ7UK76 / WKN DZ7UK7) der DZ BANK auf die Aktien des im TecDAX notierten Entwicklers und Vertreibers biotechnologischer Systeme für das Labor und die Forschung QIAGEN (ISIN NL0000240000 / WKN 901626) für ein hochspekulatives, aber interessantes Investment.
Die Gesellschaft habe Zahlen für das vierte Quartal und das Gesamtjahr 2005 veröffentlicht.
Demnach habe das Unternehmen im abgelaufenen vierten Quartal 2005 die Umsatzerlöse im Vergleich zum entsprechenden Vorjahresquartal um gut 9% auf 104,3 Millionen USD steigern können. Das EBIT habe sich dabei um 3,7 Millionen USD auf 26 Millionen USD erhöht. Der Konzerngewinn sei schließlich um 1,1 Millionen USD auf 16,9 Millionen USD oder 0,11 USD je Aktie gestiegen. Bereinigt um Integrations- und Akquisitionsaufwendungen habe das Ergebnis je Aktie um 18% auf 0,13 USD verbessert werden können.
Im Gesamtjahr 2005 habe die Gesellschaft damit die Umsatzerlöse um 5% auf 398,4 Millionen USD steigern können. Bereinigt um den verkauften Geschäftsbereich synthetische DNA habe das Wachstum im abgelaufenen Geschäftsjahr aber bei über 11% gelegen. Das EBIT habe sich um 10,7 Millionen USD auf 94,8 Millionen USD erhöht. Der Nachsteuergewinn habe bei 62,2 Millionen USD oder 0,41 USD je Aktie gelegen. Der bereinigte Gewinn je Aktie habe bei 0,46 USD gelegen.
Die vorgelegten Zahlen hätten insgesamt im Rahmen der Erwartungen der Analysten von OC Research gelegen. Für das nun laufende Geschäftsjahr 2006 rechne die Konzernleitung mit einer Wachstumsbeschleunigung. So solle der wechselkursbereinigte Umsatz um 13 bis 16% zulegen. Das organische Wachstum werde dabei voraussichtlich bei rund 10% liegen. Der Rest sei auf die im vergangenen Jahr getätigten Akquisitionen zurückzuführen. Der bereinigte Gewinn je Aktie werde sich voraussichtlich auf 0,52 bis 0,55 USD je Aktie erhöhen. Nach Ansicht der Analysten von OC Research sei diese Zielvorgabe realistisch.
Hohe Wachstumspotenziale sehe man dabei vor allem in Europa. So profitiere die Gesellschaft hier von einer guten Nachfrage aus Universitäten und der molekularen Diagnostik. Aus diesem Grund habe das Unternehmen bereits im vergangenen Jahr mit einem Umsatzzuwachs von 18% in Europa am besten abgeschnitten.
Beim aktuellen Aktienkurs von 11,28 Euro erreiche die Gesellschaft eine Marktkapitalisierung von knapp 1,7 Milliarden Euro. Damit erscheine das Unternehmen nach Ansicht der Analysten von OC Research mit einem KGV 2006e von rund 24 noch relativ moderat bewertet. Die Gesellschaft habe sich in den vergangenen Geschäftsjahren eine hervorragende Marktposition erarbeitet und werde voraussichtlich in den kommenden Jahren bei Umsatz- und Gewinn noch zweistellig wachsen können.
Die Analysten von OC Research halten daher den unten beschriebenen Call der DZ BANK auf die Aktien von QIAGEN für ein hochspekulatives, aber interessantes Investment. Der Schein habe noch eine Laufzeit bis zum 14. Dezember 2006 und notiere mit einem Basispreis von 12 Euro derzeit aus dem Geld.
Hinweis: Der Analyst hält selbst 80 QIAGEN-Aktien.
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