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Deutsche Post-Call hochspekulativ
27.02.2009
OC Research
Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von OC Research hält einen Call (ISIN DE000TB2FCE8 / WKN TB2FCE) von HSBC Trinkaus & Burkhardt auf die Aktien der Deutschen Post (ISIN DE0005552004 / WKN 555200) für ein hochspekulatives, aber interessantes Investment
Die Gesellschaft habe Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr 2008 bekannt gegeben.
Demnach habe das Unternehmen in diesem Zeitraum die Umsatzerlöse im Vergleich zum Vorjahr leicht auf 54,47 Milliarden Euro steigern können. Das EBIT vor Einmaleffekten habe sich auf 2,41 Milliarden Euro belaufen. Beim EBIT habe vor allem wegen Restrukturierungskosten in den USA ein Verlust von 567 Millionen Euro ausgewiesen werden müssen. Der Konzernverlust nach Minderheitenanteilen habe sich auf 1,69 Milliarden Euro oder 1,40 Euro je Aktie belaufen.
Die vorgelegten Zahlen hätten umsatzseitig im Rahmen der Erwartungen gelegen. Beim Nachsteuerergebnis habe der Konzern aber vor allem auch wegen eines hohen Verlustes bei der Deutschen Postbank im vierten Quartal leicht enttäuscht. Negativ werte man auch die überraschende Kürzung der Dividende auf 0,60 Euro je Aktie. Neben den Sonderbelastungen aus der Restrukturierung des US-Express-Geschäftes seien die Ergebnisse auch durch schwache Sendungsvolumina im Zuge der weltweiten Konjunkturkrise deutlich negativ beeinflusst worden.
Vor dem Hintergrund der weltweiten Rezession sei in den kommenden Monaten mit einer schwachen Geschäftsentwicklung zu rechnen. Daher habe die Konzernleitung auch ihre Zielvorgabe für 2009 reduziert und rechne nun mit einem Rückgang beim bereinigten EBIT. Dieser Schritt stelle keine Überraschung dar.
Beim aktuellen Aktienkurs von 7,62 Euro (11:36 Uhr) erscheine das Unternehmen mit einem KGV 2009e von rund 10 allerdings weiterhin keinesfalls zu hoch bewertet. Vor dem Hintergrund der vor allem nach dem abgeschlossenen Postbank-Deal guten finanziellen Ausstattung sehe man den Konzern in einer guten Ausgangslage, um von einem zukünftigen Aufschwung überproportional profitieren zu können.
Die Analysten von OC Research halten daher den unten beschriebenen Call von HSBC Trinkaus & Burkhardt auf die Aktien der Deutschen Post für ein hochspekulatives, aber interessantes Investment. Der Schein habe noch eine Laufzeit bis zum 10. Juni 2011 und notiere bei einem Basispreis von 8 Euro derzeit aus dem Geld. (Analyse vom 27.02.2009) (27.02.2009/oc/a/d)
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