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Deutsche Post-Call hochspekulativ
03.04.2009
OC Research
Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von OC Research hält einen Call (ISIN DE000SL13EL6 / WKN SL13EL) von Sal. Oppenheim auf die Aktien der Deutschen Post (ISIN DE0005552004 / WKN 555200) für ein hochspekulatives, aber interessantes Investment.
Der Konzern habe seine dominierende Marktposition im Bereich der Briefzustellung trotz der völligen Öffnung des Marktes ausbauen können. So habe die Bundesnetzagentur in Bonn berichtet, dass die Deutsche Post ihren Marktanteil von 88,7% im Jahr 2007 auf 89,3% im Jahr 2008 habe ausbauen können.
Nach Ansicht der Analysten von OC Research sei die Meldung für die Deutsche Post positiv zu werten. So sei der Unternehmensbereich Brief die wichtigste Cash Cow der Gesellschaft. Bei der Ausweitung des Marktanteils habe der Konzern offensichtlich davon profitiert, dass die Wettbewerber ihre Investitionspläne vor dem Hintergrund des Mindestlohns und des Mehrwertsteuernachteils zurückziehen würden. Zudem hätten sich einige alternative Anbieter im abgelaufenen Jahr wieder aus dem Markt verabschiedet.
In Anbetracht des weiterhin anhaltend schwachen gesamtwirtschaftlichen Umfeldes rechne man im laufenden Geschäftsjahr 2009 vor allem im Expressgeschäft insgesamt mit einer schwierigen Geschäftsentwicklung. Vor diesem Hintergrund sei es wichtig, dass der Konzern auch 2009 eine gute Entwicklung im Bereich Brief vorweisen könne. Insgesamt rechne man hier in den kommenden Monaten mit keiner wesentlichen Wettbewerbsverschärfung, so dass man weiter von einer positiven Entwicklung dieses ertragsstarken Bereichs ausgehe.
Beim aktuellen Aktienkurs von 8,95 Euro (13:05 Uhr) erscheine das Unternehmen mit einem KGV 2009e von gut 11 in Anbetracht der guten Marktpositionierung trotz der kurzfristig eingetrübten Geschäftsperspektiven weiterhin relativ moderat bewertet. Daher rechne man in den kommenden Monaten mit einer leichten Outperformance der Aktie im Vergleich zum Gesamtmarkt.
Die Analysten von OC Research halten daher den unten beschriebenen Call von Sal. Oppenheim auf die Aktien der Deutschen Post für ein hochspekulatives, aber interessantes Investment. Der Schein habe noch eine Laufzeit bis zum 16. Dezember 2010 und notiere bei einem Basispreis von 9 Euro derzeit knapp aus dem Geld. (Analyse vom 03.04.2009) (03.04.2009/oc/a/d)
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