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Open-End Call-Turbo-Optionsschein auf Roche Investmentidee
19.10.2012
Bank Vontobel Europe AG
München (www.optionsscheinecheck.de) - Für Vontobel ist die Aktie von Roche (ISIN CH0012032113 / WKN 851311) eine Investmentidee und die Bank Vontobel Europe AG liefert Vorschläge, wie Anleger mit Anlageoptionsscheinen von dieser Einschätzung profitieren können.
Die Roche Holding AG, besser bekannt unter dem Namen Roche, sei ein international tätiges Pharmaunternehmen mit Sitz in Basel. Der Schweizer Konzern, welcher aus den beiden Geschäftsbereichen Pharma und Diagnostik bestehe, sei vor allem durch seine Krebsmedikamente und Arzneimittel für die Transplantationsmedizin, sowie durch die verschiedenen Lösungen im Bereich der In-Vitro-Diagnostik bekannt. Roche setze dabei auf die eigene Forschung und Entwicklung mit dem Ziel, die Zusammenarbeit der beiden Divisionen voranzutreiben und in Zukunft Therapien gezielt auf Patienten maßschneidern zu können. Weltweit habe der Konzern zum Ende des letzten Jahres mehr als 80.000 Mitarbeiter in 108 Ländern, davon rund 10.000 in der Schweiz beschäftigt. Der Umsatz habe in 2011 bei 42,53 Mrd. CHF, der Betriebsgewinn (EBITDA) bei rund 15,15 Mrd. CHF gelegen.
Zur Berichtssaison im dritten Quartal dieses Jahres habe Roche in den ersten neun Monaten den Umsatz um 7% auf 33,70 Mrd. CHF steigern können. Zu diesem Wachstum hätten unter anderem auch die erstärkten Wechselkurse des US-Dollars und des Japanischen Yen gegenüber dem Euro beigetragen. Lasse man diese Effekte außer Acht, betrage das Umsatzwachstum 4%. Damit sei die Neun-Monate-Konsensusprognose der Analysten von 33,52 Mrd. CHF leicht übertroffen worden.
Die Division Pharma, welche rund Dreiviertel des Gesamtumsatzes ausmache, sei im laufenden Jahr bis einschließlich September allein um 4% gewachsen und habe damit die Erwartungen der Analysten übertroffen. Den größten Beitrag hierzu hätten der Absatzmarkt in den USA mit 6% Wachstum und 9% in der Kategorie "International" geliefert, wie Roche es bezeichne. In letzterer Kategorie seien unter anderem die Schwellenmärkte enthalten, deren gestiegene Ausgaben für das Gesundheitswesen dem Schweizer Pharmakonzern zugute kommen würden.
In Westeuropa sei der Umsatz der Medikamente für Roche jedoch um 2% zurückgegangen. Bereits zum Halbjahresergebnis im Juli habe man hier Rückschritte verzeichnet. Als Grund habe das Unternehmen damals die Sparmaßnahmen im Gesundheitswesen und den zunehmenden Preisdruck in Folge der europäischen Schuldenkrise genannt.
Die Division Diagnostik, welche entsprechend ein Viertel des Gruppenumsatzes ausmache, habe ihren Umsatz in den ersten neun Monaten im Vergleich zum Vorjahr um 4% auf 7,50 Mrd. CHF steigern können, habe allerdings die Erwartungen der Analysten von 7,53 Mrd. CHF nicht erreichen können. Die Analysten von Vontobel Research würden die Gründe in der schlechten Performance des Diabetes-Geschäftsmodells sehen, welche vermutlich auch in Zukunft anhalten werde.
Aufgrund des über den Erwartungen ausgefallenen Gesamtergebnisses des Baseler Healthcare-Konzerns würden sich sowohl die Konzernführung als auch die Analysten für die Zukunft zuversichtlich zeigen. Severin Schwan, CEO der Roche Gruppe, sei laut eigenen Angaben zufrieden und habe dank des starken Wachstums im dritten Quartal den Ausblick zum Jahresende bestätigt.
Regional betrachtet würden die Analysten von Vontobel Research darüber hinaus weiteres Wachstum in den Schwellenmärkten wie Brasilien und China erwarten. Bezogen auf die Produkte sehe man einige Produkte mit so genanntem "Blockbuster-Charakter", dem Potenzial, zukünftig hohe Umsätze zu generieren. Die Produkt-Pipeline sei sehr innovativ und stark auf Erneuerungen im Bereich der Krebsmedikation fokussiert. Roche habe darüber hinaus insgesamt weitaus weniger mit Patentabläufen zu kämpfen als seine Konkurrenten, was zu weiterem Wachstum führen könnte.
Anleger sollten beachten, dass die Umsatzzahlen von Roche von vielen Einflussfaktoren abhängig seien. Zudem seien vergangene Wertentwicklungen kein Indikator für die Zukunft. Des Weiteren könnten auf internationaler Ebene Kürzungen der Ausgaben im Gesundheitswesen, welche die Nachfrage nach entsprechenden Produkten aus den Bereichen Pharma und Diagnostik mindern würden, sich negativ auf den Umsatz und somit auch auf den Aktienkurs auswirken. Darüber hinaus seien internationale Engagements stets Währungsrisiken sowie politischen Risken wie beispielsweise Patententeignungen ausgesetzt, welche kurz- und langfristig zu negativen Effekten führen könnten.
Bei einem aktuellen Kurs von 184,00 CHF würden derzeit 26 Analysten bei Bloomberg die Roche-Aktie mit "kaufen" und neun Analysten mit "halten" bewerten. Keiner der Analysten setze Roche auf "verkaufen". Das 12-Monats-Kursziel auf Bloomberg liege bei 196,95 CHF.
Eine Investmentidee sei zum Beispiel der Open-End Call-Turbo-Optionsschein (ISIN DE000VT5KWU1 / WKN VT5KWU) auf die Roche Holding AG. Der Basispreis / die Knock-Out-Barriere liege bei 163,60 CHF. Der Hebel betrage 7,61 und der Abstand zur Knock-Out-Barriere 11,55%. Der aktuelle Kaufpreis belaufe sich auf 0,22 EUR (Stand: 18.10.2012). (19.10.2012/oc/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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