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Discount-Call auf Sartorius: Stark, aber teuer - Optionsscheineanalyse
20.06.2019
ZertifikateJournal
Schwarzach am Main (www.optionsscheinecheck.de) - Die Experten vom "ZertifikateJournal" stellen in ihrer aktuellen Ausgabe einen Discount-Call (ISIN DE000DF1ZLB9/ WKN DF1ZLB) der DZ BANK auf die Vorzugsaktie von Sartorius (ISIN DE0007165631/ WKN 716563) vor.
Die Sartorius-Aktie gehöre seit Jahren zu den Lieblingen der Anleger. Daran habe sich auch 2019 nichts geändert. Allein seit Mitte März würden sich die Gewinne mittlerweile auf 24 Prozent belaufen. Die alte Bestmarke aus dem August 2018 sei damit Geschichte. Es sei vor allem das profitable Wachstum, das Anlegerherzen höher schlagen lasse. So sei die EBITDA-Marge seit 2013 von 19,5 auf 25,1 Prozent im Jahr 2018 gestiegen, gleichzeitig seien die Umsätze in dieser Zeit von 845 Mio. Euro auf 1,57 Mrd. Euro geklettert.
Und auch 2019 solle es weiter aufwärts gehen. Von den Erlösen - hier peile der Konzern einen währungsbereinigten Anstieg um sieben bis elf Prozent an - sollten im Gesamtjahr gut 27 Prozent als bereinigter operativer Gewinn hängenbleiben. Den Grundstein dafür hätten die Göttinger bereits im ersten Quartal gelegt. Der Umsatz sei währungsbereinigt um 16,8 Prozent auf 435,7 Mio. Euro gestiegen, das EBITDA habe um 28,7 Prozent auf 114 Mio. Euro zugelegt. Gleichzeitig sei der Auftragseingang um 16,6 Prozent auf 482,8 Mio. Euro geklettert. Ob die Aktie nach dem rasanten Kursanstieg in den vergangenen Jahren allerdings noch Luft nach oben habe, daran hätten die meisten Analysten erhebliche Zweifel, selbst wenn Sartorius - wie von vielen erwartet - mit Vorlage der Zahlen zum zweiten Quartal (19. Juli) seine Jahresziele aufstocken sollte.
Vor allem die hohe Bewertung - das 2019er-KGV liege bei 62 - gelte als Schwachstelle; sie lasse keinen Spielraum für Fehler, so etwa Kepler Cheuvreux-Analyst Oliver Reinberg. Die meisten anderen Kollegen würden ins selbe Horn stoßen. Zumindest kurzfristige Rücksetzer sollten bei Investments in Sartorius daher einkalkuliert werden. Die passende Lösung sei ein Discount-Call. (Ausgabe 24/2019) (20.06.2019/oc/a/t)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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