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Put-Optionsschein auf Porsche: Aktie im Retourgang! Optionsscheineanalyse
09.08.2024
boerse-daily.de
Lauda-Königshofen (www.optionsscheinecheck.de) - Harald Zwick von "boerse-daily.de" stellt in seiner aktuellen Veröffentlichung einen Put-Optionsschein (ISIN DE000ME6HDQ1/ WKN ME6HDQ) von Morgan Stanley auf die Porsche AG-Vorzugsaktie (ISIN DE000PAG9113/ WKN PAG911) vor.
Der Kurs der Porsche AG kenne seit dem All-Time-High am 23. Mai 2023 nur noch den Rückwärtsgang. Bis dato habe sich ein Minus von rund 45 Prozent gebildet. Doch trotz des für einen Autowert starken Kursverlustes würden die erwarteten KGVs darauf hindeuten, dass es aus diesem Blickwinkel noch weiter abwärtsgehen könnte.
Der für die deutschen Autobauer wichtigste Einzelmarkt China schwächele. Anders als in den Märkten der westlichen Hemisphäre würden die chinesischen Konsumenten jedoch bei Batterieautos (BEV) und Plug-in-Hybridantrieben weiter beherzt zugreifen. Die Schwäche bei BEVs spiegele sich auch in den Halbjahreszahlen 2024 bei Porsche wider. So habe im ersten Halbjahr 2024 ein Umsatzrückgang sowie ein Rückgang beim operativen Ergebnis hingenommen werden müssen. Die Erlöse seien im Vergleich zum Vorjahreszeitraum von 20,431 Milliarden Euro um knapp 5 Prozent auf 19,457 Milliarden Euro gesunken. Das operative Ergebnis habe sich von 3,852 Milliarden Euro um gut 20 Prozent auf 3,061 Milliarden Euro reduziert. So sei der Anteil von Porsches abgesetzten BEVs im Vergleichszeitraum zum Vorjahr von 10,8 Prozent auf 5,9 Prozent zurückgegangen.
Das große Chartbild sei nach anfänglichen Kursgewinnen nach dem Börsengang von Kursrückgängen geprägt. Vom All-Time-High am 23. Mai 2023 bei 120,80 habe der Aktienkurs bis dato gut 45 Prozent an Wert verloren. Dabei sei der Emissionskurs vom 29. September 2022 bei 82,50 Euro bereits Mitte Dezember 2023 unterschritten worden. Aktuell befinde sich die Notierung im charttechnischen Neuland. Zwar sei das Papier schon weit gesunken, nachdem sich Abwärtstrend an Abwärtstrend aneinandergereiht hätten. Bei der fundamentalen Einordnung sei im Zeitabschnitt 2024 bis 2026 ein Gewinnplus von 31 Prozent eingeplant. Es sei aber fraglich, ob diese optimistische Sichtweise aufrechterhalten werden könne. Im Vergleich zu den anderen deutschen Autobauern erscheine das erwartete KGV 2024 mit 14,53 als überzogen. Kommen Zweifel am zukünftigen Wachstum auf, habe der Kurs aus fundamentaler Sicht das Potenzial, weiter zu fallen. Im Strom der Abverkäufe habe sich am Level von 65,52 Euro eine Unterstützung manifestiert. Werde diese nachhaltig durchbrochen, sei ein weiterer Rückgang auf 58,50 Euro aus heutiger Sicht nicht auszuschließen.
Risikofreudige Anleger, die von einer fallenden Porsche-Aktie bis auf 58,50 Euro ausgehen würden, könnten durch einen Put-Optionsschein überproportional mit einem Omega von 4,50 profitieren. Bei angenommener konstant hoher impliziter Volatilität von 31% und dem Ziel bei 58,50 Euro (0,79 Euro beim Optionsschein) sei bis zum 09.09.2024 eine Rendite von rund 61% zu erzielen. Steige der Kurs des Underlyings in dieser Periode auf 71,50 Euro, resultiere daraus ein Verlust von rund 35% beim Optionsschein. Das Chance-Risiko-Verhältnis betrage somit 1,77 zu 1, wenn bei 71,50 Euro (0,32 Euro beim Schein) eine Stop-Loss-Order vorgesehen werde. (09.08.2024/oc/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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