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Put auf Porsche AG: Konsensschätzung beim Gewinn zu hoch? Optionsscheineanalyse
16.05.2025
boerse-daily.de
Lauda-Königshofen (www.optionsscheinecheck.de) - Harald Zwick von "boerse-daily.de" stellt in seiner aktuellen Veröffentlichung einen Put-Optionsschein (ISIN DE000MK5R683/ WKN MK5R68) von Morgan Stanley auf die Vorzugsaktie der Dr. Ing. h.c. F. Porsche AG (ISIN DE000PAG9113/ WKN PAG911) vor.
Die Porsche AG sei erheblich von den US-Zöllen betroffen. US-Präsident Donald Trump habe 25 Prozent Zusatzzölle auf importierte Autos verhängt, was Porsche besonders treffe, da das Unternehmen keine eigene Produktion in den USA habe. Die zusätzlichen Kosten für Porsche würden sich allein für April und Mai 2025 auf über 100 Millionen EUR belaufen. Bisher habe das Unternehmen keine Gegenmaßnahmen ergriffen, aber es erwäge, einen Teil der Kosten auf die Verkaufspreise umzulegen. Die Aktie von Porsche habe in diesem Jahr bereits 24% an Wert verloren und sei damit eine der schwächsten DAX-Aktien 2025. Zudem habe Porsche seinen Finanzausblick gesenkt, da die Zölle sowie die schwächelnde Nachfrage nach Elektrofahrzeugen und die wirtschaftliche Lage in China das Geschäft belasten würden.
Die Entspannung im amerikanisch-chinesischen Handelskrieg habe am Montag, dem 12. Mai, den Börsen und insbesondere den Autoaktien europaweit deutliche Kursgewinne beschert. Die Krux an der Geschichte sei, dass die niedrigeren Zölle auf 90 Tage begrenzt seien. Die Porsche AG stecke jedoch schon länger in Schwierigkeiten. Seit dem Allzeithoch vom 29. Mai 2023 habe der Aktienkurs in drei Wellen Kursverluste hinnehmen müssen. Vom Hoch bei 120,80 EUR habe der Kurs bis dato knapp 61 Prozent auf 47,11 EUR nachgegeben. Am 7. April 2025 habe das Papier das Allzeittief bei 40,43 EUR markiert. Trotz dieser Kursverluste liege das erwartete KGV 2025 bei aktuell 21,52, was für einen Autokonzern hochgegriffen sei. Die Konsensschätzung bis ins Jahr 2027 sehe zwar wieder steigende Gewinne. So würden die Analysten erwarten, dass der Gewinn im Zeitraum 2025 bis 2027 um 54 Prozent ansteigen werde. In Anbetracht der aktuellen Verwerfungen im globalen Handel könnte dieser Prozentsatz aber zu hoch gegriffen sein, nachdem die Veränderungen in China und den USA von struktureller Natur seien. In Anbetracht dieser Rahmenbedingungen sei ein neuerlicher Test des Allzeittiefs bei 40,43 EUR nicht unwahrscheinlich.
Risikobereite Anleger, die von einer fallenden Aktie der Porsche AG bis auf 39,43 EUR ausgehen würden, könnten durch einen Put-Optionsschein (WKN MK5R68) überproportional mit einem Omega von 3,96 profitieren. Bei angenommener konstant hoher impliziter Volatilität von 34% und dem Ziel bei 39,43 EUR (0,72 EUR beim Optionsschein) sei bis zum 16.06.2025 eine Rendite von rund 53% zu erzielen. Steige der Kurs des Underlyings in dieser Periode auf 50,32 EUR, resultiere daraus ein Verlust von rund 43% beim Optionsschein. Das Chance-Risiko-Verhältnis betrage somit 1,25 zu 1, wenn bei 50,32 EUR (0,27 EUR beim Schein) eine Stop-Loss-Order vorgesehen werde. (16.05.2025/oc/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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