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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 48,24 € |
48,00 € |
+0,24 € |
+0,50 % |
21.04/14:58 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0006231004 |
623100 |
- € |
- € |
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Infineon-Call hochspekulativ
27.09.2004
OC Research
Die Analysten von OC Research halten einen Call (ISIN DE000CG8PSP0 / WKN CG8PSP) der Citigroup auf die Aktien der im DAX notierten Infineon Technologies (ISIN DE0006231004 / WKN 623100) für ein hochspekulatives, aber interessantes Investment.
Das Management der Gesellschaft sehe für das kommende Jahr 2005 noch keinen Abschwung in der Halbleiterbranche.
Diese Meinung habe das Vorstandsmitglied Peter Bauer in einem Gespräch mit der "Süddeutschen Zeitung" geäußert. Allerdings gehe er davon aus, dass es im kommenden Jahr zu einer Abflachung des weltweit immer noch starken Wachstums kommen werde. Die größten Wachstumspotentiale sehe die Gesellschaft dabei in den kommenden Jahren in Asien und dort vor allem in China. So gehe man davon aus, dass Infineon spätestens ab dem Jahr 2008 in der Region Asien/Pazifik 50% aller Erlöse erwirtschaften werde.
In diesem Zusammenhang erscheine die in der vergangenen Woche vorgenommene Eröffnung eines Gemeinschaftsunternehmens für den Test und die Montage von Speicherchips im chinesischen Suzhou nach Ansicht der Analysten von OC Research sehr sinnvoll. Die Massenproduktion solle dabei Anfang 2005 beginnen. Infineon halte 72,5% der Geschäftsanteile an dieser Gesellschaft. Die Zahl der von Infineon in China beschäftigten Mitarbeiter solle sich zukünftig von derzeit 1.300 auf 3.000 erhöhen. Die verstärkte regionale Präsenz auf diesem Wachstumsmarkt sei sehr positiv zu werten. Hierdurch gehe man davon aus, dass Infineon in den kommenden fünf Jahren seinen Marktanteil in China von derzeit 3,7% auf über 10% werde steigern können.
Beim derzeitigen Aktienkurs von 8,24 Euro erreiche die Gesellschaft eine Marktkapitalisierung von rund 6 Milliarden Euro. Damit erscheine das Unternehmen nach Ansicht der Analysten von OC Research weiterhin günstig bewertet. Das Marktumfeld sei derzeit eher als positiv einzuschätzen. So seien die Lagerbestände weiterhin unter Kontrolle. Gleichzeitig habe sich die Endnachfrage verbessert. Insgesamt seien nach Ansicht der Analysten von OC Research durchaus Hoffnungen, dass das Weihnachtsgeschäft im laufenden Jahr wieder stärker ausfallen werde, berechtigt. Auch für das kommende Geschäftsjahr rechne man weiter mit einem positiven Marktumfeld. Allerdings werde das Marktwachstum wahrscheinlich nur noch bei rund 10% liegen. Sofern es Infineon wie vorgesehen gelingen werde, die Vollkosten für einen 256-Megabit-Speicherchip bis zum Ende des Monats auf unter 4 USD zu senken, erscheine im kommenden Geschäftsjahr ein Nachsteuergewinn je Aktie von 0,75 Euro möglich. Mit einem KGV 2004/2005e von rund 11 sei das Papier damit günstig bewertet. Sofern sich der Halbleitermarkt allerdings schwächer als bislang erwartet entwickeln werde, sei mit weiterem Verkaufsdruck auf der Aktie zu rechnen.
Die Analysten von OC Research halten daher den unten beschriebenen Call der Citigroup auf die Aktien von Infineon für ein hochspekulatives, aber interessantes Investment. Der Schein habe noch eine Laufzeit bis zum 14.03.2005 und notiere bei einem Basispreis von 9 Euro derzeit aus dem Geld.
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