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mobilcom K.O.-Call aussichtsreich
13.12.2004
EURO am Sonntag
Nach Ansicht der Experten von "EURO am Sonntag" ist der von der Société Générale emittierte K.O.-Call (ISIN DE000SG9FQY7 / WKN SG9FQY) auf die Aktie von mobilcom (ISIN DE0006622400 / WKN 662240) aussichtsreich.
Die Aktie gehöre mal wieder zu den heißesten Spekulationen am Markt. Die Aktie gelte als stark unterbewertet. Allein die 53-prozentige Beteiligung an freenet.de habe momentan einen Wert von 422 Mio. Euro. Außerdem verfüge mobilcom über einen hohen Cash-Bestand von 400 Mio. Euro. Dies entspreche insgesamt ca. 12,50 Euro je Anteilsschein.
Das Unternehmen prüfe juristische Möglichkeiten für eine Rückerstattung der Umsatzsteuer auf die UMTS-Lizenz. Hierbei gehe es um 1,3 Mrd. Euro. Es sei zwar unwahrscheinlich, dass die volle Summe gezahlt werde. Doch einen Betrag von ungefähr 180 Mio. Euro halte Joeri Sels, Analyst der DZ BANK, für möglich.
Des Weiteren habe mobilcom enorm hohe Verlustvorträge in Höhe von 3,7 Mrd. Euro. Um diese besser nutzen zu können, müsse das Unternehmen wachsen. Eine Möglichkeit wäre eine Zusammenlegung mit freenet.de. Die Verlustvorträge könnten durch eine Bar-Offerte an die freenet.de-Aktionäre aktiviert werden und somit die Nettogewinne bereits im kommenden Jahr um ca. 66% steigen.
Dies sei zwar kein Geheimnis, dennoch werde die Aktie mit einem Bewertungsabschlag gehandelt. Hintergrund sei die Beteiligung von France Télécom. Das Aktienpaket des Großaktionärs sei seit Oktober zum Handel zugelassen. Die Haltefrist ende im April. Die Aktie dürfte kaum unter Druck geraten, denn die Franzosen würden eine Platzierung bei Institutionellen versuchen.
Da sich frühestens im ersten Quartal nächsten Jahres entscheiden dürfte, was aus dem France Télécom-Paket werde, bleibe noch jede Menge Zeit für kurstreibende Spekulationen. Auch ohne Übernahmespekulation sei eine Fortführung des aufwärts gerichteten Trends gerechtfertigt. Dies zeige ein Blick auf die Fundamentaldaten.
Nach Meinung der Experten von "EURO am Sonntag" kaufen Anleger, die von dieser Kursentwicklung profitieren wollen einen endlos laufenden K.O.-Call auf mobilcom. Zu beachten sei allerdings, dass der Basispreis und die Stopp-Loss-Marke regelmäßig leicht steigen würden. Klettere die Aktie auf 21 Euro, würde dennoch ein Gewinn von 100% erzielt.
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