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QIAGEN-Call hochspekulativ
31.05.2005
OC Research
Die Analysten von OC Research halten einen Call (ISIN DE000DZ2J6R5 / WKN DZ2J6R) der DZ-BANK auf die Aktien des im TecDAX notierten Entwicklers und Vertreibers biotechnologischer Systeme für das Labor und die Forschung QIAGEN (ISIN NL0000240000 / WKN 901626) für ein hochspekulatives, aber interessantes Investment.
Die Gesellschaft habe die Übernahme der artus Gesellschaft für molekularbiologische Diagnostik und Entwicklung mbH bekannt gegeben.
Dabei handle es sich um einen führenden Anbieter für molekulardiagnostische Tests auf Basis der Polymerase-Ketten-Reaktion Technologie für Anwendungen in der Diagnostik von Infektionskrankheiten, der Genotypisierung und der Pharmakogenetik. Die Gesellschaft vertreibe ihre diagnostischen Assays vor allem an Unternehmen der Diagnostikindustrie wie Abbott Laboratories. Die Tests der Gesellschaft könnten auf verschiedensten offenen Detektionsplattformen verwendet werden.
Der Kaufpreis für sämtliche Anteile dieses Unternehmens liege bei insgesamt 39,2 Millionen USD in bar. Hiervon würden 11,6 Millionen USD solange auf einem Treuhandkonto festgehalten, bis bestimmte Meilensteine erreicht worden seien. Für das kommende Geschäftsjahr 2006 rechne QIAGEN durch diese Übernahme mit einem Umsatzbeitrag von etwa 15 Millionen USD und einem Gewinnbeitrag von 1,5 bis 2 Millionen USD. Gleichzeitig würden allerdings im laufenden zweiten Quartal einmalige außerordentliche Aufwendungen in Höhe von 2 bis 3 Millionen USD anfallen.
Nach Ansicht der Analysten von OC Research erscheine die Akquisition von artus sehr sinnvoll. So könne die Gesellschaft auf diese Weise die eigene Position auf dem Wachstumsmarkt der Molekulardiagnostik entscheidend verbessern. Gleichzeitig erscheine auch der Übernahmepreis, der etwa dem 22-fachen des für das kommende Geschäftsjahr erwarteten Gewinnbeitrag entspreche, keinesfalls zu hoch. Zudem sehe man vor allem im Bereich Vertrieb durch die Akquisition deutliches Synergiepotenzial.
Beim derzeitigen Aktienkurs von 9,78 Euro erreiche die Gesellschaft eine Marktkapitalisierung von rund 1,45 Milliarden Euro. Damit erscheine das Unternehmen nach Ansicht der Analysten von OC Research aufgrund seiner herausragenden Marktposition weiterhin günstig bewertet. Durch die Übernahme von artus könne die Gesellschaft ihre Wachstumspotenziale im Bereich Molekulardiagnostik deutlich verbessern. Allerdings handle es sich hierbei um eine eher kleinere Akquisition. Insofern erwarte man durch diese Meldung keine größeren Kursausschläge. In den kommenden Monaten rechne man allerdings weiterhin mit einer Outperformance der Aktie im Vergleich zum Gesamtmarkt.
Die Analysten von OC Research halten daher den unten beschriebenen Call der DZ-BANK auf die Aktien von QIAGEN für ein hochspekulatives, aber interessantes Investment. Der Schein habe noch eine Laufzeit bis zum 14. Dezember 2005 und notiere derzeit bei einem Basispreis von 10 Euro knapp aus dem Geld.
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