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Endesa reduzieren
05.10.2005
Independent Research
Der Analyst Sven Diermeier von Independent Research stuft die Aktie von Endesa (ISIN ES0130670112 / WKN 871028) weiterhin mit "reduzieren" ein.
Endesa habe am Montag seine Gegenargumente hinsichtlich des feindlichen Übernahmeangebots der Gas Natural SDG publiziert. Endesa sei das Übernahmeangebot (21,30 Euro je Aktie) und der Baranteil (34%) zu gering. Zudem würde die Präsenz in Europa (außerhalb Spaniens & Portugals) verringert und die Marktführerschaft in Spanien würde durch den geplanten Asset-Verkauf dem Hauptkonkurrenten Iberdrola überlassen. Ferner rechne Endesa durch den Zusammenschluss nur mit jährlichen Synergien von 80 bis 140 Mio. Euro (Gas Natural: 350 Mio. Euro).
Daneben habe Endesa die Ergebnis- und Dividendenplanungen bis 2009 bekannt gegeben. Demnach solle das Nettoergebnis und die reguläre Dividende pro Jahr um mehr als 12% zulegen. Zudem sei eine vollständige Ausschüttung des Buchgewinns geplant. Aus dem Auna-Verkauf solle pro Aktie die Zahlung einer Sonderdividende von rund 1 Euro erfolgen.
Die Analysten würden einem möglichen Zusammenschluss beider Unternehmen nach wie vor positiv gegenüberstehen. Die kombinierte Gesellschaft, welche dann auf zwei Säulen - Strom und Gas - ausgerichtet wäre, hätte nach Einschätzung der Analysten bessere Chancen im Wettbewerb zu bestehen.
Die Analysten von Independent Research stufen die Endesa-Aktie unverändert mit "reduzieren" ein. Das Kursziel sehe man bei 21,30 Euro.
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