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Cap Gemini E u.Y reduzieren
07.05.2001
Commerzbank
Die Analysten der Commerzbank stufen die Aktien der Cap Gemini Ernst & Young (WKN 869858) auf „Reduzieren“.
Das Unternehmen habe den Umsatz für das 1. Quartal 2001 bekannt gegeben. Das Umsatzwachstum von 9,7% (7,4% bei konstanten Währungen) auf EUR 2.214 Mio. bleibe hinter den Commerzbank-Prognosen und der Wachstumsprognose des Managements von 13,6% für das Geschäftsjahr 2001 zurück. Aufgeschobene Verträge, Marktschwächen in den USA, Deutschland und dem Benelux und Unsicherheiten in bezug auf die EBIT-Margen für das erste Halbjahr 2001 hätten dazu geführt, dass der Konsens seine Hoffnungen auf das zweite Halbjahr 2001 setze.
Das Management vertrete den Standpunkt, dass sich die anhaltenden Integrationsfaktoren auf den Umsatz des 1. Quartals (drittes Quartal in Folge) auswirken. Die Telekom- und Technologie-Märkte, die 30% des Umsatzes ausmachten, wären nach wie vor schwach. Der Umsatz in den USA (35% des 2000-Umsatzes) sei weiter zurückgegangen. Die Nachfrage in Deutschland und den Benelux-Ländern, die 15% des 2000-Umsätzen ausmachten, schwäche sich ab. Der Konzern verzeichne einige Projektstornierungen und –verzögerungen.
Bei der Commerzbank bestätige man die aktuellen Prognosen, die weit unter dem Konsens liegen würden, und bleibe bei der Reduzieren-Empfehlung. Die jüngste Outperformance gegenüber dem DJ Stoxx solle ausgenutzt werden, um Gewinne mitzunehmen, und man senke das Kursziel auf EUR 125.
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