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ASML verkaufen
13.10.2005
Helaba Trust
Der Analyst Michael Busse von Helaba Trust bewertet die Aktie von ASML (ISIN NL0000334365 / WKN 894248) weiterhin mit "verkaufen".
ASML habe gestern den Bericht über das dritte Quartal des laufenden Geschäftsjahres publiziert. Der durchschnittliche Verkaufspreis (ASP) je neuem Lithographie-System habe auf Grund eines verbesserten Produktmix auf beachtliche 15,0 Mio. EUR (VJ: 8,7 Mio. EUR; VQ: 14,8 Mio. EUR) zugelegt. Allerdings habe sich die Anzahl der verkauften neuen Lithographie-Maschinen gegenüber dem Vorjahr erheblich (auf 28 Stück; VJ: 55) verringert, so dass der Konzernerlös per saldo um mehr als 12% gesunken sei. Gegenüber dem Vorquartal habe sogar ein Einbruch von 30% hingenommen werden müssen. Auf Grund einer niedrigeren Steuerquote sei das Konzernergebnis (48 Mio. EUR) leicht überproportional gestiegen. Im Mittelpunkt hätten allerdings die Ordereingänge gestanden. Diese hätten sich im abgelaufenen Quartal nur noch geringfügig gegenüber dem Vorjahr verringert und seien im Vergleich zum Vorquartal sogar sprunghaft gestiegen.
Die Trendwende bei den Ordereingängen sei nach Ansicht der Analysten dringend notwendig gewesen, nachdem sich der Auftragsbestand innerhalb eines Jahres halbiert habe. Allerdings sei der Ausblick der Unternehmensführung sehr durchwachsen ausgefallen. Für das laufende Quartal rechne die Firmenleitung nochmals mit einem rückläufigen Umsatz, da sich die gestiegenen Auftragseingänge in Anbetracht z. T. langer Vorlaufzeiten erst mittelfristig positiv auswirken sollten. Bereits Mitte 2006 sollten die Erlöse im Vorjahresvergleich zwar wieder wachsen, da insbesondere bei den asiatischen Auftragsherstellern mit steigenden Ausrüstungsinvestitionen zu rechnen sei. Auf Grund der hohen Vorjahresbasis im ersten Halbjahr dürfte der Umsatz der Niederländer 2006 unter dem Strich aber stagnieren. Viele Investoren hätten jedoch mit einem zweistelligen Erlöszuwachs im kommenden Geschäftsjahr und einem deutlichen Gewinnanstieg gerechnet.
Vor diesem Hintergrund stufen die Analysten von Helaba Trust die ASML-Aktie weiter mit "verkaufen" ein.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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