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Eybl International Kursziel 16,50
11.11.2005
Erste Bank
Die Analysten der Erste Bank erwarten für die Aktie des österreichischen Unternehmens Eybl International (ISIN AT0000908157 / WKN 914117) ein Kursziel auf 12-Monatssicht von EUR 16,50.
Die Analysten hätten ihre Schätzungen nach der Vorlage der Q2-Zahlen überarbeitet. Insgesamt seien Eybl’s Zahlen durchaus nicht einfach zu interpretieren, da aktivierte Entwicklungsaufwendungen und aktivierte Verlustvorträgen das Bild etwas verzerren würden. Der Umsatz im 2. Quartal 05/06 alleine sei unverändert im Vorjahresvergleich gewesen, das EBIT sei sowohl im Q2 (EUR 1,89 Mio. nach EUR 2,07 Mio.) als auch im 1. Halbjahr (EUR 4,21 Mio. nach 5,13 Mio.) rückläufig gewesen. In beiden Perioden seien zusätzlich die aktivierten Entwicklungskosten jeweils mehr als doppelt so hoch wie in der vergleichbaren Vorjahresperiode gewesen. Das Nettoergebnis im Q2 sei leicht auf EUR 1,51 Mio. gestiegen, sei allerdings wesentlich durch ein positives Steuerergebnis verursacht worden.
Insgesamt würden die Analysten der Erste Bank die Entwicklung des Unternehmens kritisch sehen, da aus ihrer Sicht das Risiko von Einmalkosten in Zukunft gestiegen sei. Die Ergebnisse wären ohne die erhöhten Aktivierungen wesentlich deutlicher unter der Vorjahrsperiode zu liegen gekommen. Es werde sich erst in Zukunft zeigen, ob die Entwicklungskosten auch in den nächsten Quartalen in steigende Umsätze umgesetzt werden könnten.
Die Analysten der Erste Bank haben jedenfalls ihre Schätzungen für die Aktie von Eybl International leicht nach unten korrigiert und rechnen jetzt mit einem Kursziel auf 12-Monatssicht von EUR 16,50, was etwas unter dem aktuellen Kurs liegt.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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