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Telefónica "outperform"
16.11.2005
HypoVereinsbank
Die Analysten der HypoVereinsbank stufen die Aktie von Telefónica (ISIN ES0178430E18 / WKN 850775) unverändert mit "outperform" ein.
Die spanische Telefongesellschaft Telefónica habe im dritten Quartal die Erwartungen der Analysten der HypoVereinsbank übertroffen. Das spanische Festnetzgeschäft habe erfreuliche Wachstumsraten unter anderem im Breitband- und IT-Service-Geschäft berichten können. So habe die spanische Festnetzsparte ihre Umsätze im dritten Quartal um 4,3 Prozent y-o-y auf 2,9 Milliarden steigern können. Allerdings habe das y-o-y-Wachstum gegenüber dem ersten Quartal 2005 (6,0 Prozent y-o-y) und dem zweiten Quartal 2005 (4,9 Prozent y-o-y) leicht nachgelassen.
Das internationale Festnetzgeschäft habe seine Umsätze im dritten Quartal 2005 um 25,5 Prozent y-o-y auf 2,2 Milliarden steigern können. Das Fremdwährungsexposure im lateinamerikanischen Raum habe sich bei dieser Entwicklung positiv ausgewirkt. Die Mobilfunksparte von Telefónica habe ihre Umsätze im dritten Quartal um 44,4 Prozent y-o-y auf 4,3 Milliarden Euro erhöht. Hier hätten Konsolidierungseffekte aus dem Erwerb der Bell-South-Mobilfunkgesellschaften eine große Rolle gespielt. Das organische Wachstum habe nach Unternehmensangaben in den ersten neun Monaten 2005 bei 15,2 Prozent y-o-y gelegen. Das berichtete EBITDA habe mit 1,1 Milliarden Euro allerdings immer noch 9,9 Prozent über dem Vorjahreswert gelegen.
Für das Gesamtjahr gehe Telefónica für den gesamten Konzern von einem Umsatzwachstum von zwölf bis 15 Prozent aus. Das EBITDA-Wachstum werde in einer Bandbreite von zehn bis 13 Prozent erwartet. Das EBIT solle bei zwölf bis 18 Prozent y-o-y liegen. Telefónica sei nach Ansicht der Analysten der HypoVereinsbank auf einem guten Weg die Jahresziele zu erreichen. Des Weiteren habe Telefónica im abgelaufenen Quartal erneut ihre Ausnahmestellung als wachstumstarkes Unternehmen unterstrichen. Die Analysten der HypoVereinsbank würden ihre Prognosen für das Gesamtjahr 2005 entsprechend anpassen. Der Umsatz werde von 37,0 Milliarden Euro auf 37,9 Milliarden Euro angehoben. Das EBITDA werde von 14,3 Milliarden Euro auf 15,1 Milliarden Euro erhöht.
Die Analysten der HypoVereinsbank bestätigen ihr "outperform"-Rating für die Aktie von Telefónica. Das Kursziel werde unverändert bei 15 Euro gesehen.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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