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Hewlett-Packard langfristig kaufen
21.11.2005
BÖRSE am Sonntag
Die Experten von "BÖRSE am Sonntag" raten die Aktie von Hewlett-Packard (ISIN US4282361033 / WKN 851301) langfristig zu kaufen.
Der Konzern habe insgesamt sehr solide Ergebnisse geboten. Zwar habe das operative Ergebnis im vierten Quartal mit 232 Mio. US-Dollar deutlich unter dem vor Jahresfrist gelegen, als 1,29 Mrd. US-Dollar verdient worden seien. Der Rückgang resultiere allerdings aus den Kosten für die umfangreiche Umstrukturierung. So habe Hewlett-Packard im Juli angekündigt, binnen 18 Monaten rund 14.500 Stellen abbauen zu wollen. Das Unternehmen erhoffe sich dadurch Einsparungen von jährlich rund 1,9 Mrd. US-Dollar. Diese Summe solle im Geschäftsjahr 2006/07 realisiert werden. Für 2005/06 schätze man die Einsparungen auf 0,9 bis 1,05 Mrd. Dollar.
Zunächst würden die Kosten für den Stellenabbau allerdings auf die Gewinne drücken. Insgesamt habe die Gesellschaft in diesem Zusammenhang für das vierte Quartal einmalige Aufwendungen von 1,57 Mrd. US-Dollar ausgewiesen. Rechne man diese Sondereffekte heraus, sehe es deutlich besser aus und das operative Ergebnis habe sich von 1,49 auf 1,74 Mrd. US-Dollar erhöht. Auf Grund der einmaligen Kosten sei auch beim Nachsteuergewinn eine entsprechende Bereinigung vorzunehmen. So sei der Überschuss ohne Sonderposten von August bis Oktober von 1,23 auf 1,5 Mrd. US-Dollar gestiegen. Das Ergebnis je Aktie (EPS) habe entsprechend von 0,41 auf 0,51 US-Dollar zugelegt und habe damit die Erwartungen des Marktes übertroffen, der im Durchschnitt mit 0,46 US-Dollar gerechnet habe. Unbereinigt habe das EPS von 0,37 auf 0,14 US-Dollar nachgelassen.
Auf Grund dieser Ergebnisse könne man ruhig von einem guten Geschäftsjahr 2004/05 sprechen. Und für das gerade angelaufene neue Jahr sehe es ebenfalls viel versprechend aus. Es gebe weitere Lichtblicke. So sehe die Gesellschaft ihre Ergebnisse für das erste Quartal 2005/06 über den durchschnittlichen Prognosen der Analysten. Das EPS solle zwischen 0,46 und 0,48 US-Dollar liegen. Der Marktkonsens rechne dagegen nur mit 0,44 US-Dollar. In der eigenen Schätzung seien jedoch die Aufwendungen für das Aktienoptionsprogramm von erwarteten 0,03 bis 0,04 US-Dollar je Aktie nicht enthalten. Außerdem erwarte der Konzern für das Gesamtjahr 2005/06 Erlöse zwischen 89,5 und 91 Mrd. US-Dollar. Der Marktkonsens rechne mit 91 Mrd. US-Dollar Umsatz. Zudem werde das Ergebnis je Aktie vor Sonderposten zwischen 1,88 und 1,95 US-Dollar und nach Sonderposten zwischen 1,75 und 1,82 US-Dollar gesehen.
Die Experten von "BÖRSE am Sonntag" raten die Aktie von Hewlett-Packard langfristig zu kaufen.
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