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Alcatel akkumulieren
23.11.2005
Pacific Continental Sec.
Die Wertpapierexperten von "pacconsec.de" raten, die Aktie von Alcatel (ISIN FR0000130007 / WKN 873102) zu akkumulieren.
Der französische Telekommunikationsausrüster habe seinen Umsatz im dritten Quartal 2005 erhöhen können.
Demnach hätten die Umsatzerlöse um 8,8% auf 3,29 Mrd. Euro zugelegt, nach 3,02 Mrd. Euro im Vorjahresquartal. Bei konstanten Wechselkursen wäre der Umsatz um 9,4% gestiegen. Dagegen sei der operative Gewinn von 372 Mio. auf 278 Mio. Euro zurückgegangen. Der Gewinn je Aktie sei von 14 auf 19 Cent geklettert, was mit der hohen Nachfrage nach Mobilfunk-Infrastruktur zusammenhänge.
Für das Gesamtjahr rechne der Konzern unverändert mit einem Gewinn je Aktie von 60 Cent. Das Umsatzwachstum werde am oberen Ende der Spanne von 5 bis 8% gesehen. Die operative Marge werde nun aber nicht mehr auf 10%, sondern nur noch auf 9% geschätzt.
Wachstumstreiber sei im abgelaufenen dritten Quartal einmal mehr der Mobilfunkbereich gewesen, dessen Umsatz sich um 22,3% auf knapp 1,1 Mrd. Euro erhöht habe. Auch habe das operative Ergebnis dieses Segments mit 116 Mio. Euro gegenüber dem Vorjahreszeitraum ungefähr konstant gehalten werden können, während der konzernweite Gewinneinbruch schwerpunktmäßig aus dem schwächeren Festnetzgeschäft resultiert habe. Zum starken Wachstum des Mobilfunkgeschäfts habe vor allem die Entwicklung in den Emerging-Markets beigetragen, in denen umfangreiche Infrastrukturmaßnahmen zum Auf- und Ausbau der Mobilfunknetze getätigt würden. Das Festnetzsegment habe auf der Umsatzseite im abgelaufenen Quartal vor allem von einem starken DSL-Geschäft profitiert.
In der letzten Woche habe Alcatel einen wichtigen Auftrag an Land ziehen können. So habe der französische Telekommunikationsausrüster einen Auftrag über 2,18 Mrd. Euro von der Telstra Corp erhalten. Bei dem fünf Jahre dauernden Projekt solle das australische Telekommunikationsnetz von Telstra aufgerüstet werden. Das Geschäft passe in das Bild weltweit zunehmender Investitionen im Festnetzbereich.
Insgesamt habe Alcatel im Rahmen liegende Quartalszahlen publiziert, wobei der Ausblick für die Gewinnmarge von einigen Analysten negativ aufgenommen worden sei. Der Telstra-Deal sei dagegen ein großer Gewinn und sollte im kommenden Geschäftsjahr zu höheren Umsätzen und besseren Margen führen.
Da die Wertpapierexperten den Alcatel-Konzern auf dem Telekom-Ausrüstermarkt als gut positioniert ansähen, sollte der Titel von den steigenden Investitionen in diesem Bereich überdurchschnittlich profitieren. Die Alcatel-Aktie notiere derzeit bei 10,38 Euro, dies entspreche einem leichten Aufschlag gegenüber dem Vortag.
Die Wertpapierexperten von "pacconsec.de" stufen die Alcatel-Aktie mit "akkumulieren" ein.
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