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Alcatel "buy"
28.11.2005
Citigroup
Die Analysten der Citigroup stufen die Aktie von Alcatel (ISIN FR0000130007 / WKN 873102) unverändert mit "buy" ein und bestätigen das Kursziel von 12 EUR.
Man habe sich mit dem Leiter der Sparte Private Communications getroffen, die ca. 30% der Umsätze des vergangenen Jahres generiert habe. Die zukunftsgerichteten Kommentare hätten im Rahmen der bisherigen Guidance gelegen. Es sei zu keinen Aussagen gekommen, die etwas an der Sichtweise der Analysten geändert hätten.
Man habe jedoch nun ein klareres Verständnis, dass zumindest die vertikalen Markt & Enterprise Segmente (20% des Umsatzes) Alcatels Communications-Lösungen für die Nicht-Carrier Märkte in Schwung bringen würden. Das sei im Grundsatz nicht viel anders als die Einschätzung der Strategien von Lucent, Nortel, Motorola und Cisco. Die bisherige Einschätzung, dass das Geschäft zum Teil für einen relativen Bewertungsabschlag gegenüber den nordamerikanischen Peers verantwortlich sei, sehe daher vielleicht unfair aus.
Ob diese Aktivitäten auch wesentlichen absoluten Wert kreieren könnten, würde von steigenden Margen abhängen. Man habe zwar nur eine moderate Verbesserung im Modell berücksichtigt, doch sei Alcatel sehr in der Pflicht eine größere Ausweitung zu schaffen.
Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der Citigroup die Aktie von Alcatel weiterhin zu kaufen.
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