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SanDisk akkumulieren
06.12.2005
Pacific Continental Sec.
Die Wertpapierexperten von "pacconsec.de" stufen die Aktie von SanDisk (ISIN US80004C1018 / WKN 897826) mit "akkumulieren" ein.
Der amerikanische Speicherchiphersteller SanDisk habe Ende Oktober seine Zahlen für das dritte Quartal 2005 veröffentlicht und dabei einen deutlichen Gewinnanstieg verbuchen können.
Während der Umsatz um 45% auf 590 Mio. Dollar gestiegen sei, sei der Quartalsgewinn um 90% von 29 Cents je Aktie im Vorjahresquartal auf nun 55 Cents pro Aktie geklettert. Analysten hätten im Vorfeld nur mit einem EPS von 35 Cents und Erlösen in Höhe von 521 Mio. Dollar gerechnet. Für das laufende Quartal stünden derzeit die Markterwartungen bei einem EPS von 44 Cents und einem Umsatz von 619 Mio. Dollar.
Besonders zufrieden zeige sich die Geschäftsführung mit der Akzeptanz ihrer Speicherkarten bei Handys, welche auch als MP3-Player fungieren könnten und daher eine hohe Speicherkapazität benötigen würden. Auch die hohe weltweite Nachfrage nach NAND-Flashspeicher sei für die gute Geschäftsentwicklung im dritten Quartal verantwortlich gewesen.
Die Wertpapierexperten würden sich dem positiven Ausblick des Managements von SanDisk anschließen und für das traditionell starke vierte Quartal eine erneut sehr gute Performance erwarten.
SanDisk habe exzellente Q3-Zahlen vorgelegt und dabei von seiner weltweit führenden Stellung im Flashspeicher-Bereich profitiert. Zuletzt sei der Titel deutlich unter Druck geraten, da der amerikanische Chip-Konzern Intel sowie der Speicherchip-Hersteller Micron Technology eine Gründung eines Joint Ventures zur Herstellung von NAND-Flashspeichern bekannt gegeben hätten. Demnach würden beide Unternehmen jeweils 1,2 Mrd. Dollar in das Joint-Venture namens IM Flash Technologies LLC investieren und in den kommenden drei Jahren jeweils noch einmal zusätzlich 1,4 Mrd. Dollar beisteuern wollen.
Diese Nachricht habe dafür gesorgt, dass die SanDisk-Aktie innerhalb von zwei Wochen von rund 65 Dollar auf unter 45 Dollar gefallen sei. Die Wertpapierexperten würden die Nachricht schon als zukünftigen Belastungsfaktor für SanDisk werten, jedoch - wie so oft - sei die Reaktion der Börse in ihren Augen übertrieben gewesen. SanDisk sollte im NAND weiterhin eine führende Rolle einnehmen und von seiner sehr guten Marktstellung profitieren. Zudem verfüge das Technologieunternehmen mit Toshiba in diesem Bereich über einen starken Kooperationspartner. Dennoch wachse durch das Joint-Venture der Konkurrenzdruck, was auch auf die Margen lasten könnte.
Der Hersteller von Flash-Speicherchips profitiere von einer sehr hohen Nachfrage nach Speichermöglichkeiten. Heutzutage würden in fast jedes elektronische Gerät Flash-Speicher eingebaut und der Bedarf nehme weiter zu. Darüber hinaus könne das Unternehmen auf starke Partner verweisen, mit denen der Konzern fortwährend neue Produkte entwickle. So sei mit Sony kürzlich ein neuer Memory Stick Micro entwickelt worden, der unter anderem als mobiler Speicher für Telefone fungieren solle.
Ein KGV 2006e von rund 21 lasse im Hinblick auf die guten Wachstumsperspektiven noch Luft für weitere Kursgewinne. Aufgrund der hohen Volatilität eigne sich der Wert jedoch nur für spekulativ veranlagte Anleger. Der Titel habe sich gestern an der NASDAQ nach einem schwachen Start noch ins Plus vorkämpfen können und mit einem Kursplus von 1,7% auf 48,56 Dollar geschlossen.
Die Wertpapierexperten von "pacconsec.de" empfehlen, die SanDisk-Aktie zu akkumulieren.
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