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Roche neutral
28.12.2005
Bank Julius Bär
Da die Aktie von Roche (ISIN CH0012032113 / WKN 851311) auf dem aktuellen Niveau geringes Aufwärtspotenzial hat, nimmt Christophe Eggmann, Analyst der Bank Julius Bär im "Bärfocus" die Abdeckung mit "neutral" wieder auf.
Die steigende Gefahr einer Grippe-Pandemie habe die Umsätze von Tamiflu seit Anfang des Jahres in die Höhe schnellen lassen, was unter anderem dem Aktienkurs von Roche enormen Auftrieb verliehen habe. Nach Erachten der Analysten der Bank Julius Bär biete Roche über Tamiflu hinaus beträchtlichen Wert. Der Konzern sei in der äußerst komfortablen Position, von den negativen Veränderungen in der Pharmabranche kaum betroffen zu sein. Nur wenige Roche-Medikamente würden in absehbarer Zukunft ihr Patent verlieren, weshalb Generika eine geringe Bedrohung darstellen würden. Dank des starken Spezialmedizin-Geschäfts sei der Konzern dem preissensiblen Allgemeinmedizinmarkt bloß bedingt ausgesetzt.
Dank des erfolgreichen Onkologie-Bereichs (der 2005 rund 15% des Umsatzes generieren werde und im hohen zweistelligen Bereich wachse), der 55,3%-Beteiligung an Genentech und des dank der Diagnostik-Sparte gut diversifizierten Geschäftsportfolios sei Roche in einer ausgezeichneten Position, den aktuellen Herausforderungen der Branche zu begegnen. Daher erachte man die hohe Bewertungsprämie gegenüber der europäischen und der US-Konkurrenz als absolut gerechtfertigt. Obwohl die Zukunft kurzfristig sehr viel versprechend aussehe, seien diese positiven Faktoren im aktuellen Kurs bereits enthalten. Mit dem DCF-Modell würden die Analysten der Bank Julius Bär ein Kursziel von CHF 210,00 erhalten.
Da die Aktie von Roche auf dem aktuellen Niveau geringes Aufwärtspotenzial hat, nehmen die Analysten der Bank Julius Bär die Abdeckung mit "neutral" wieder auf.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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