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Arriva "underweight"
06.01.2006
J.P. Morgan Securities
Die Analysten von J.P. Morgan Securities stufen das Wertpapier des britischen Transportunternehmens Arriva (ISIN GB0002303468 / WKN 873130) mit "underweight" ein.
Für das britische Bus-Geschäft würden die Analysten für das Finanzjahr 2005 eine Umsatzsteigerung von 6,9% auf 696 Mio. Pfund prognostizieren, das EBITA werde nach Schätzung der Analysten bei 67,2 Mio. Pfund liegen. Im Europa-Geschäft sei eine Umsatzsteigerung von 22,8% sowie ein EBITA-Wachstum von 36% zu erwarten. Vor allem in Europa sei mit dem Abschluss weiterer Verträge zu rechnen, die sich positiv auf die Gewinne des laufenden und nächsten Jahres auswirken würden.
Für das Jahr 2005 erwarte man einen Gewinn von 43,29 Pence je Aktie. Für die Jahre 2006 und 2007 sei eine Gewinnsteigerung auf 43,67 bzw. 45,48 Pence je Aktie zu erwarten. Auf dieser Basis errechne sich ein 2006-KGV von 13,5 sowie ein 2007-KGV von 13,0. Selbst wenn es dem Unternehmen gelingen sollte, das Wachstum im Europa-Geschäft weiter zu steigern, sei die Unternehmensaktie mit einem 2005-KGV von 13,7 fair bewertet. Man habe das Kursziel für die Arriva-Aktie von 537 Pence auf 504 Pence reduziert.
Die Analysten von J.P. Morgan Securities vergeben das Rating "underweight" für die Arriva-Aktie.
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