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EVN kaufen
13.01.2006
Erste Bank
Christoph Schultes, Analyst der Erste Bank, stuft die Aktie von EVN (ISIN AT0000741053 / WKN 878279) von "halten" auf "kaufen" herauf.
Trotz hoher Großhandelspreise in den Bereichen Strom und Gas und Einmaleffekten (außerplanmäßige Abschreibungen von Kraftwerken in Höhe von über EUR 45 Mio.) habe das Unternehmen zuletzt starke Zahlen für das Geschäftsjahr 2004/05 präsentieren können (Umsatz +33%, EBIT +14%, clean EBIT +21%). Neben der geographischen Diversifizierung (Erwerb zweier bulgarischer Stromversorger), die dem Unternehmen Wachstumschancen eröffnen würden, gefalle den Analysten der Erste Bank auch der Multi-Utility-Ansatz. Vor allem die Sparten Wasser und Abfall würden eine erfreuliche Dynamik und viel versprechende Margen ausweisen.
Als bedeutenden Anteil am Wert der EVN-Aktie sehe man nach wie vor den 12,5% Anteil an der Verbundgesellschaft, der mittlerweile einen Gesamtwert von EUR 1,2 Mrd. ausmache, das seien pro Aktie EUR 24. Berücksichtige man zusätzlich den Wert der at-equity konsolidierten Unternehmen, so errechne sich inklusive dem EVN-Stammgeschäft ein Wert von über EUR 90 pro Aktie.
Die Analysten der Erste Bank erhöhen ihr Rating für die EVN-Aktie von "halten" auf "kaufen" mit einem Kursziel von EUR 90,00. Sie würden mit einem Gewinn pro Aktie von EUR 3,90 für 2005/06 und EUR 4,77 (5,64) für 2006/07 (2007/08) rechnen.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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