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Pankl Racing Systems halten
16.01.2006
Pacific Continental Sec.
Die Wertpapierexperten von "pacconsec.de" verleihen der Aktie von Pankl Racing Systems (ISIN AT0000800800 / WKN 914732) weiterhin das Rating "halten".
Die Gesellschaft wolle ihre EBIT-Marge bis 2010 auf 15% steigern.
Im Vergleich hierzu sei hervorzuheben, dass das Management des Unternehmens für das am 30. September 2006 endende Geschäftsjahr 2005/2006 lediglich mit einer EBIT-Marge von "deutlich über 5%" ausgehe. Der Umsatz solle gleichzeitig bis 2010 um jährlich 5 bis 10% gesteigert werden. Hinsichtlich der Dividende wolle das Unternehmen in einem ersten Schritt 10% des Nettogewinns auszahlen. In drei Jahren solle diese Quote dann auf 30% erhöht werden.
Ein Schlüssel zur Erreichung der EBIT-Zielmarke sei nach Ansicht der Wertpapierexperten von "pacconsec.de" eine massive Verbesserung der Ertragslage im derzeit defizitären Luftfahrtgeschäft. So habe das Unternehmen in diesem Segment im Geschäftsjahr 2004/2005 bei einem Umsatzanteil von 12% einen EBIT-Verlust von 0,8 Millionen Euro erwirtschaftet. Ursächlich für die negative Entwicklung seien dabei Verzögerungen bei der Inbetriebnahme von neuen Anlagen, höhere Rohstoffkosten sowie ein relativ hoher Anteil der kostenintensiven Prototypenfertigung in Österreich gewesen. Nach Ansicht der Wertpapierexperten von "pacconsec.de" sei das Ziel, die EBIT-Marge bis 2010 auf 15% zu steigern, zwar sehr ambitioniert, aber dennoch erreichbar.
Aus fundamentaler Sicht erscheine die Aktie beim derzeitigen Aktienkurs von 21,35 Euro mit einem KGV 2005/2006e von knapp 16 weiterhin ausreichend bewertet. Die Gesellschaft habe sich in einem attraktiven Nischenmarkt gut positioniert. Daher schätze man auch die weiteren Wachstumspotenziale positiv ein.
Die Wertpapierexperten von "pacconsec.de" verleihen der Aktie von Pankl Racing Systems weiterhin das Rating "halten".
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