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ASML verkaufen
19.01.2006
Helaba Trust
Michael Busse, Analyst von Helaba Trust, bewertet die ASML-Aktie (ISIN NL0000334365 / WKN 894248) mit "verkaufen".
Das Unternehmen habe gestern den Bericht über das Schlussquartal des abgelaufenen Geschäftsjahres bekannt gegeben. Gegenüber dem Vorquartal sei der durchschnittliche Verkaufspreis (ASP) je neuem Lithographie-System wegen eines verschlechterten Produktmix noch stärker als von den Analysten erwartet auf 12,5 Mio. Euro (Vorquartal: 15,0 Mio. Euro; Vorjahr: 10,7 Mio. Euro) gefallen. Allerdings sei dies gegenüber dem Vorjahr immer noch eine ansehnliche Steigerung von 17%. Das operative Ergebnis sei ebenfalls auf Grund erhöhter F&E-Aufwendungen im Vergleich zum Vorjahr noch stärker als der Umsatz abgerutscht (auf 75 Mio. Euro; -59% gegenüber dem Vorjahr). Dagegen habe sich die EBIT-Marge gegenüber dem Vorquartal geringfügig erhöht. Per saldo habe der Konzerngewinn 52 Mio. Euro betragen.
Im Blickpunkt der Anleger hätten jedoch besonders die Ordereingänge gestanden. Die Auftragseingänge seien trotz eines deutlichen Anstiegs gegenüber dem Vorjahr im abgelaufenen Quartal mit 651 Mio. Euro (Vorquartal: 727 Mio. Euro; Vorjahr: 343 Mio. Euro) unter den Erwartungen ausgefallen. Unter dem Strich erscheine der Titel mit einem KGV von über 23 trotz der soliden Aussichten im 1. Halbjahr 2006 zu teuer.
Per saldo empfehlen die Analysten von Helaba Trust unverändert den Verkauf des ASML-Titels.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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