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3COM "neutral"
08.06.2001
Merrill Lynch
Die Analysten von Merrill Lynch stufen die Aktie von 3COM (WKN 868840) unverändert neutral ein.
3COM habe angekündigt, dass man für das 4. Quartal 2001, das Mai Quartal, einen Umsatz zwischen 450 Mio. US-Dollar und 475 Mio. US-Dollar erwarte. Zuvor habe man noch Umsätze zwischen 550 Mio. US-Dollar und 600 Mio. US-Dollar erwartet. Am 8. April 2001 hätten sich die Analysten bereits besorgt um die Umsatzerwartungen geäußert und die Schätzungen auf 500 Mio. US-Dollar gesenkt.
Einschließlich einmalig auftretender Kosten in Verbindung mit der laufenden Umstrukturierung und der erwarteten Inventarabschreibungen schätze man, dass das Quartal mit einer negativen Bruttomarge schließen werde. Da das Unternehmen keine detaillierteren Informationen zur Bruttomarge exklusive Kosten gemacht habe, würden die Analysten bei ihrer zuvor gesenkten Schätzung bleiben. Angesichts der gesenkten Umsatzerwartungen und dem Druck auf der Bruttomarge würden die Aktienexperten eine große Wahrscheinlichkeit dafür sehen, dass die erwarteten Verluste pro Aktie für das 4. Quartal stärker ausfallen würden als die zur Zeit angenommenen 0,44 US-Dollar. Geringere Kosten aus dem operativen Geschäft könnten aber Unterstützung bieten, da das Unternehmen angedeutet habe, dass die Kostenreduzierungen sogar über Plan erfüllt würden.
3COM erwarte am Quartalsende 1,5 bis 1,6 Mrd. US-Dollar in Cash und äquivalenten Werten zu haben. Die Analysten warten mit einer Aktualisierung ihrer Schätzungen bis zur Bekanntgabe der Zahlen für das 4. Quartal 2001 am 26. Juni 2001. Angesichts der Aussichten für die nächste Zukunft bleibe man bei der neutralen Einschätzung auf mittlere Sicht. Langfristig gesehen empfehle man den Wert zu akkumulieren.
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