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DSM neues Kursziel
10.02.2006
HypoVereinsbank
Der Analyst der HypoVereinsbank, Andreas Heine, stuft die Aktie von DSM (ISIN NL0000009819 / WKN A0HGWN) unverändert mit "outperform" ein.
Das EBIT vor Sondereffekten im vierten Quartal 2005 habe mit 183 Mio. Euro die Schätzung der Analysten (195 Mio. Euro) verfehlt. Wegen einer sehr geringen Steuerquote habe das Nettoergebnis dennoch über der Prognose der Analysten gelegen. Die Schwäche der Aktie gehe auf den Ausblick der Gesellschaft zurück. So sei der Ausblick auf das erste Quartal 2006 enttäuschend ausgefallen. Der Ausblick eines "gehaltenen oder steigenden EBIT" lege bei der Wortwahl keinen (allgemein erwarteten) signifikanten Gewinnsprung in Q1/06 nahe. Da die Analysten keinen konkreten Anhaltspunkt erkennen würden, bei der Schätzung für Q1/06 vorsichtig zu sein, würden sie einen EBIT-Anstieg (vor Sondereffekten) in Q1/06 um 25% auf 235 Mio. Euro und um +20% auf 967 Mio. Euro für das gesamte Jahr 2006 prognostizieren.
Die Analysten würden die Bilanz mit einem Gearing von 11% für überkapitalisiert halten. Vor diesem Hintergrund würden ihnen Aktienrückkäufe ab dem zweiten Halbjahr 2006 angemessen erscheinen.
Nach Ansicht der Wertpapierspezialisten sorge der irritierende Ausblick für eine günstige Einstiegsgelegenheit in den Titel.
Die Analysten der HypoVereinsbank bestätigen ihr "outperform"-Rating für die DSM-Aktie und passen ihr Kursziel von 37 auf 41 Euro an.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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