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Datum/Zeit |
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80,96 $ |
+1,53 $ |
+1,89 % |
22.04/21:59 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| US5950171042 |
886105 |
- $ |
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Microchip Technology "accumulate"
15.06.2001
Merrill Lynch
Die Börsenexperten von Merrill Lynch empfehlen unverändert, die Aktie des Zulieferers für die IT-Industrie Microchip Technology Inc. (WKN 886105) zu akkumulieren.
Am 14. Juni habe das Unternehmen die Umsatzerwartungen für das 1. Quartal 2001 noch einmal bestätigt. Man erwarte einen Umsatz von 138 Mio. US-Dollar, dies entspreche einem sequentiellen Rückgang von 10%. Der erwartete Umsatz basiere auf den Geschäftsbedingungen, die man in den ersten beiden Monaten des Juni Quartals gehabt habe. Die Unternehmensleitung habe bekannt gegeben, dass die Push-Outs und Absagen sich deutlich verlangsamt hätten. Die Laberbestände bei den OEMs (etwa 35% des Umsatzes) und bei den Lieferanten (etwa 65% des Umsatzes) seien deutlich reduziert worden.
Nach Einschätzung der Analysten hätten die Gewinne von Marktanteilen und große Gewinne im Konstruktionsbereich des Micro-Controller-Geschäftes (diese hätten 72% des Umsatzes im 4. Quartal 2001 ausgemacht) dazu beigetragen, den deutlichen Downturn in der Zulieferer-Industrie abzuschwächen. Diese beiden Fakten könnten außerdem dazu beitragen, dass das Unternehmen ein Outperformer in der Branche sein könne. Die Analyse der Geschäftsbereiche von Microchip habe ergeben, dass der Autotive-Endmarkt (der etwa 20% des Umsatzes ausmache) und der nordamerikanische Markt (34% der Umsätze im 4. Quartal 2001) derzeit relativ starke Bereiche seien.
Im Endmarkt für Kommunikation (15% des Umsatzes) und in Europa (36% des Umsatzes im 4. Quartal 2001) sei die Situation auf dem Markt schwächer geworden. Im Bereich der Inventarbestände habe man realisiert, dass die Lagerbestände an Microcontroller-Produkten bei den Lieferanten zur Zeit beginnen würden, einen historischen Niedrigbestand zu erreichen. Der Lagerbestand sei auf etwa 2 ½ Monate zurück gegangen, dies sei der Lagerbestand während des letzten Downturns gewesen. Die Analyse der Micro-Controller habe auch ergeben, dass die Auftragsraten sich stabilisiert hätten.
Auch die Preise für diese Produkte seien stark geblieben. Es werde erwartet, dass die Umsätze im 1. Quartal 2002 bei 103 Mio. US-Dollar liegen würden. Dies entspreche einem Rückgang im Vergleich zum 4. Quartal 2001 um 7%, als ein Umsatz von 110 Mio. US-Dollar realisiert werden konnte. Bei der EEPROM Produktserie werde aber erwartet, dass der Preis nach der Reduzierung um 10% im vergangenen Quartal noch einmal um 10% reduziert werde. EEPROM sei im 4. Quartal 2001 für 19% des Umsatzes verantwortlich gewesen. Für den Rest des Kalenderjahres 2001 werde erwartet, dass der Preis für EEPROM weiter unter Druck stehen werde. Aufgrund dieser Einschätzung prognostiziere man einen Umsatz von EEPROM von 21 Mio. US-Dollar. Dies entspreche im Quartalsvergleich einem Rückgang um 28%. Im 4. Quartal 2001 seien 29,2 Mio. US-Dollar umgesetzt worden.
Für die analogen Produkte habe die Analyse ergeben, dass es noch immer hohe Lagerbestände für diese Produkte gebe. Deshalb erwarte man einen Rückgang der Umsätze um 20% im Quartalsvergleich. Statt der 13,8 Mio. US-Dollar im 4. Quartal 2001 rechne man nun mit einem Umsatz von 11 Mio. US-Dollar.
Anhand der vorgenommenen Analyse und der erhaltenen Ergebnisse habe man sich entschlossen, weiterhin zu empfehlen, die Aktie der Microship Technology zu akkumulieren. Insbesondere führe man diese Empfehlung auf den Glauben zurück, dass sich die Aussichten im Bereich der Inventarbestände verbessern werden. Als logische Folge werde es zu verbesserten Auftragsraten in den nächsten ein bis zwei Quartalen kommen. Insbesondere wegen dieser positiven Aussicht empfehle man langfristig, die Aktie zum Kauf.
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