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Waterford Wedgwood kaufen
22.06.2001
Commerzbank
Die Analysten von der Commerzbank stufen die Aktien der Waterford Wedgwood PLC (WKN 867743) auf „kaufen“ ein, was auch zugleich die Ersteinstufung für das Unternehmen ist. Den fairen Wert je Aktie sehe man bei 1,53 Euro.
Waterford Wedgwood sei ein führendes Unternehmen am globalen Markt für Qualitäts-Tischkultur, das sich zur Zeit als Luxus-Lifestyle-Konzern einen neuen Namen mache. Die Analysten seien der Ansicht, dass der Markt das Potential der Marken-Portfolio-Strategie und die Wachstumsaussichten des Konzerns unterschätze.
Der Schwerpunkt des Managements liege auf der Entwicklung eines internationalen‚ Luxus-Lifestyle-Konzerns, dessen Rentabilität auf der Einführung einer Reihe von Marken über sein globales Distributionsnetzwerk basiere. Dieser Ansatz reduziere die Kosten für den Vertrieb auf „Brand-by-brand“-Basis und liefere die nötige Flexibilität für ein Produktangebot, das am besten auf die Anforderungen des Einzelhandels zugeschnitten sei.
Bei der Commerzbank sei man der Meinung sei die Fähigkeit des Konzerns, in der Zeit von 1993 bis 2000 ein operatives Gewinn-CAGR von 27% zu erzielen, in erster Linie diesem Ansatz zuzuschreiben. Die Analysten rechneten mit einer Verbesserung der Margen, da der Umsatzbeitrag des rentableren Geschäftsbereichs „All-Clad and brand extensions“’ zunehme und rechneten mit einer EpA-Steigerung vor Goodwill von 13% gegenüber dem Vorjahr im Jahre 2001.
Bei der Commerzbank könne man bei der Ersteinstufung dem Titel daher ein „kaufen“-Rating mit Kursziel 1,53 Euro verleihen.
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