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Sharp attraktiv bewertet
02.03.2006
Zürcher Kantonalbank
Thomas Germann, Analyst der Zürcher Kantonalbank, hält die Aktie von Sharp (ISIN JP3359600008 / WKN 855383) für attraktiv bewertet.
Die massive Umsatzsteigerung bei LCD-TVs, Mobiltelefonen und Solarzellen habe Sharp im 3. Quartal zu einem hervorragenden Ergebnis verholfen. Der Gesamtumsatz sei um 13%, der operative Gewinn gar um 20% gesteigert worden. Sharp habe auf die starke Nachfrage nach LCD-TVs zwar mit einer Ausstoßsteigerung bei den bestehenden Produktionsanlagen von rund 20% reagiert, gegenüber Samsung und Sony marktanteilsmäßig in Nordamerika aber Boden verloren. Dies solle mit der Inbetriebnahme der ersten Produktionsanlage der achten Generation wettgemacht werden. Die neue Anlage erhöhe aber nicht nur die Volumina, sondern dank tieferer Produktionskosten werde auch die Profitabilität steigen.
Doch auch andere Wachstumsfaktoren seien bei Sharp auszumachen. Die Solarzellenproduktion steuere schon einen signifikanten Beitrag zum Ergebnis bei, und bei den Kleinbildschirmen (System LCD) seien klare Profitabilitätssteigerungen auszumachen. Obwohl der Titel im Jahr 2005 um über 20% zugelegt habe, sei er deutlich hinter dem Markt zurückgeblieben.
Mit einem Kurs/Gewinn-Verhältnis 2006 von 25,2x ist die Aktie von Sharp im Sektorvergleich (ca. 30x) attraktiv bewertet, so die Analysten der Zürcher Kantonalbank. Der Titel ersetze im Portfolio International China Mobile, wo sich die Unsicherheiten bezüglich der 3G-Lizenzvergaben erhöht hätten.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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