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China Unicom "outperform"
28.06.2001
Salomon Smith Barney
Rohit Sobti Analyst bei Salomon Smith Barney gibt der Aktie des Kommunikationsunternehmens China Unicom (WKN 939365) weiterhin das Rating „outperform“.
Die Anzahl der Kunden im Bereich des Mobilfunks habe die 20 Mio. Grenze erreicht. Die Aktienspezialisten hätten diese Zahl erst für das Jahresende prognostiziert. Deshalb habe man sich entschlossen, die Prognose der Gesamtzahl der Kunden im Mobilfunk für die Fiskaljahre 2001 und 2002 um 30% zu erhöhen. Man erwarte jetzt für 2001 und 2002 eine Kundenanzahl von 25,58 Mio. bzw. 33,54 Mio.
China Unicom habe einen deutlichen Anstieg der Prepaid-Kunden realisiert. Als Resultat dieser Entwicklung habe man sich entschlossen, die Erwartung für den ARPU für das Fiskaljahr um 5% und die Fiskaljahre 2002 und 2003 um jeweils 11% zu senken. Diese Anpassung habe man ebenfalls genutzt, um die Erwartung für die „paging“ Abonnenten zu senken. Es habe Bekanntmachungen der China Unicom gegeben, die darauf hingewiesen hätten, dass dieser Bereich derzeit zurückgehe.
Die unterschiedliche Entwicklung habe dazu geführt, dass sich der EBITDA und das Nettoeinkommen kurzfristig erhöhen würden. Die Erwartungen für den Gewinn der Aktie habe man auch angepasst. Für die Fiskaljahre 2001 und 2002 erwarte man nun einen Gewinn pro Aktie von 0,50 bzw. 0,51 US-Dollar. Vorher hatte man 0,42 und 0,43 US-Dollar erwartet.
Rohit Sobti habe weiterhin Bedenken über die strategische Position der China Unicom. Trotzdem erwarte er, dass China Unicom kurzfristig eine bessere Performance haben könnte als die Aktie des Konkurrenten China Mobile. Kurzfristig scheine ein Wechsel von China Mobile zu China Unicom verständlich zu sein. Langfristig bevorzuge er aber die Aktie der China Mobile.
Aufgrund der vorgenommenen Analyse habe Rohit Sobti sich entschlossen, der Aktie der China Unicom weiterhin das Rating „outperform“ zu geben.
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