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DSM halten
28.04.2006
National-Bank AG
Ute Haibach, Analystin der National-Bank AG, stuft die Aktie von DSM (ISIN NL0000009819 / WKN A0HGWN) weiterhin mit "halten" ein.
DSM habe heute die Daten zum ersten Quartal publiziert. Dabei seien die gestiegenen Rohstoffkosten durch höhere Volumina und Absatzpreise sowie geringere Fixkosten überkompensiert worden. So sei der Umsatz um 4% gegenüber der Vorjahresperiode auf 2,068 Mrd. Euro gewachsen (Konsens: 2,023 Mrd. Euro), das EBIT habe sich um 9% auf 205 Mio. Euro erhöht (Konsens: 203 Mio. Euro) und das Nettoergebnis sei um 23% auf 161 Mio. Euro gestiegen (Konsens: 132 Mio. Euro).
Bereinigt um Einmaleffekte sei der Jahresüberschuss um 7% geklettert. Damit hätten die Zahlen (leicht) über den Markterwartungen gelegen und DSM habe die avisierte Marke eines operativen Gewinns von 200 Mio. Euro übererfüllt. Nun seien 24% der Gesamtjahres-EBIT-Schätzung erfüllt, weshalb man den Konzern auf einem guten Weg sehe. DSM selbst rechne mit einer weiteren Ergebnisbeschleunigung. Im zweiten Quartal solle das EBIT um 5% bis 10% über das Vorjahresniveau (210 Mio. Euro) wachsen. Als nachteilig hingegen werte man, dass der fundamentale Bewertungsspielraum inzwischen limitiert sei und dass die hohen Gewinnwachstumsraten der vergangenen Jahre - auch wenn noch Restrukturierungspotenzial vorhanden sei - klar abflachen würden.
Die Analysten der National-Bank AG bewerten die DSM-Aktie unverändert mit dem Rating "halten".
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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