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Johnson Controls kaufen
10.05.2006
Aktienservice Research
Die Analysten von "Aktienservice Research" empfehlen derzeit die Aktien von Johnson Controls (ISIN US4783661071 / WKN 857069) zum Kauf.
Der amerikanische Mischkonzern Johnson Controls habe im zweiten Quartal 2006 den Umsatz von 6,9 auf 8,2 Milliarden US-Dollar gesteigert. Während im Kerngeschäft der Fahrzeuginnenausstattung die Erlöse wegen der Probleme der US-Autobauer nahezu unverändert bei 4,81 Milliarden US-Dollar verharrt hätten, habe es in der Sparte Gebäudemanagement einen kräftigen Sprung von 74 Prozent auf 2,5 Milliarden US-Dollar gegeben. Neben einer höheren Nachfrage habe die Akquisition von York International im Jahr 2005 für das stattliche Plus gesorgt. Eine kräftige Steigerung habe es ferner im Batteriebereich mit 29 Prozent auf 874 Millionen US-Dollar gegeben.
Dank der steigenden Umsätze hätten sich auch die Gewinne verbessert. Das operative Ergebnis habe von 43 auf 266 Millionen US-Dollar zugelegt. Im Vorjahreszeitraum hätten noch Kosten für Restrukturierungen von 210 Millionen US-Dollar belastet. Unter dem Strich habe Johnson Controls 162 Millionen US-Dollar verdient, nach 54 Millionen US-Dollar im Vorjahr. Das Ergebnis je Aktie (EPS) habe sich entsprechend von 0,28 auf 0,83 US-Dollar verbessert.
Bei Vorlage der Bilanz habe der Vorstand seine Prognosen für das Gesamtjahr erhöht. Er rechne vor allem mit kräftig steigenden Ergebnissen in der Sparte Gebäudemanagement. Außerdem dürften die Geschäfte mit Fahrzeuginnenausstattungen in Europa und der Batteriebereich weiter zulegen. Beim EPS werde daher nun ein Wert zwischen 5,25 und 5,35 US-Dollar angepeilt. Bislang sei eine Spanne von 5,00 bis 5,15 US-Dollar genannt worden. Außerdem sei das Umsatzziel von 32 Milliarden US-Dollar bestätigt worden.
Johnson Controls sei somit weiter in der Erfolgsspur. Der geschäftliche Erfolg mache sich auch in der Kursentwicklung positiv bemerkbar. Jüngst habe das Papier bei 85,42 US-Dollar ein neues Allzeithoch markiert. Und hier dürfte noch lange nicht Schluss sein. Das Unternehmen sei bestens positioniert und vor allem die Sparte Gebäudemanagement berge enormes Wachstumspotenzial. Etwas schwieriger würden dagegen die Geschäfte mit der Fahrzeugindustrie laufen, insbesondere im Heimatmarkt USA.
Allerdings dürften die Systeme trotz oder gerade wegen des Wettbewerbsdrucks weiterhin gefragt bleiben. Komfort, Bequemlichkeit und Sicherheit seien Punkte, die eine immer größere Rolle spielen würden im stetig härter werdenden Kampf um die Kunden. Somit dürfte Johnson Controls auch im größten Geschäftsfeld des Konzerns weiter solide Ergebnisse abliefern, auch wenn die Steigerungen sicher nicht so üppig ausfallen würden, wie im Wachstumsfeld Gebäudemanagement.
Insgesamt überzeuge der Konzern mit einem viel versprechenden Portfolio. Außerdem sei die Bewertung nicht zu teuer. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis liege im Rahmen des Branchendurchschnitts von etwa 18,6. Beim Kurs-Umsatz-Verhältnis werde Johnson Controls mit 0,6 bewertet und damit günstiger als der Sektor mit 1,1. Entsprechend könnten langfristig orientierte Investoren Käufe auf dem aktuellen Niveau in Erwägung ziehen.
Vor diesem Hintergrund lautet das Rating der Analysten von "Aktienservice Research" für die Aktien von Johnson Controls auf "kaufen". Der Stoppkurs sollte bei 76,50 US-Dollar platziert werden.
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