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Safeco "strong buy"
17.07.2001
Morgan Stanley Dean Witter
Die Wertpapierexperten von Morgan Stanley Dean Witter empfehlen weiterhin die Aktie des Versicherungsinstituts SAFECO (WKN 864358) aggressiv zu kaufen.
Safeco habe zahlreiche interne Erneuerungen durchgeführt. So habe das Unternehmen eine neue Leitung, ein neues Geschäftsmodell und eine neue Kostenstruktur bekommen. Das Unternehmen habe nach der Übernahme der Leitung durch Michael McGavick Schritte eingeleitet, um die Verluste auszugleichen, die durch die Akquirierung der American States Financial im Jahr 1997 entstanden seien. Das Unternehmen habe die Dividende gekürzt und habe 1,2 Mrd. US-Dollar an Goodwill abgeschrieben.
Die Analysten von Morgan Stanley Dean Witter würden derzeit einen EPS für die Jahre 2001 und 2002 von 0,35 und 1,80 US-Dollar erwarten. Trotz der besseren Aussichten im Bereich der Lebensversicherungen und des Vermögensmanagement sei das Unternehmen noch immer mindestens 2 Jahre davon entfernt, sein moderates ROE (Return on Equity) Ziel von 12% zu erreichen. Erst in 4 Jahren sei zu erwarten, dass ein ROE von 15% erzielt werden könnte.
Gegenwärtig sei das Risiko/Chancen Verhältnis der Aktie der Safeco sehr attraktiv. Auf Basis einer "residual income method" liege das Kursziel der Aktie bei 36 US-Dollar. Aufgrund der vorgenommenen Analyse habe man sich dazu entschlossen der Aktie der Safeco weiterhin das Rating "strong buy" zu geben.
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