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Micromuse "neutral"
19.07.2001
Merrill Lynch
Die Wertpapieranalysten von Merrill Lynch stufen die Aktie des US-amerikanischen Software-Unternehmens Micromuse (WKN 911651) von akkumulieren auf neutral herunter.
Die makellosen Resultate des Unternehmens für das 3. Quartal 2001 würden von einer dramatischen Reduzierung der Vorwärtsprojektionen überschattet, die größer sei als selbst die konservativsten Erwartungen. Man habe das Halbjahresrating für die Aktie von "accumulate" auf "neutral" hinuntergestuft, da sich Micromuse in einem harten Wettbewerbsumfeld behaupten müsse.
Der Umsatz von 63,3 Mio. US-Dollar (+ 92%) und der Gewinn pro Aktie von 0,13 US-Dollar seien geringfügig höher als die Merrill Lynch Prognose von 62,9 Mio. US-Dollar Umsatz bzw. einem EPS von 0,12 US-Dollar gewesen.
Merrill Lynch setzt seine Prognosen für das 4. Fiskalquartal (September) herab auf einen geschätzten Umsatz von 48 Mio. US-Dollar statt 68 Mio. und einen erwarteten EPS von 0.07 statt 0,13 US-Dollar. Auch die Schätzungen für das Finanzjahr 2002 habe man herabgesetzt auf einen Umsatz von 207 Mio. statt 338 Mio. US-Dollar (-6%) und einem EPS von 0,33 statt 0,67 US-Dollar (-19%). Für das gesamte Fiskaljahr 2001 erwarte man einen EPS von 0,42 US-Dollar.
Die Hauptgründe für die reduzierten Umsatzprognosen seien sinkende Abschlussraten, ein durchschnittliches Auftragsvolumen und geringe Reserven. Auch europäische Telekommunikationsanbieter hätten derzeit hart zu kämpfen.
Die Prognosen des Managements würden eine konservative Abschlussrate und einen Personalabbau im Bereich von 5-10% beinhalten. Die Herausforderung würde darin bestehen, diese Übergangsperiode zu bewältigen.
Die Wertpapierspezialisten von Merrill Lynch empfehlen den Investoren, für die Dauer der kommenden Quartale zur Seite zu treten und die Zeichen einer Erholung des Softwaremarktes abzuwarten. Man sei der Ansicht, dass Micromuse nach wie vor die besten de Facto Lösungen für das Network Management anzubieten habe und würde trotz des derzeit neutralen Ratings die Aktie langfristig zum Kauf empfehlen.
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