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Endesa "buy"
31.07.2001
SEB
Die Analysten der SEB behalten ihre Einstufung bei Endesa (WKN 871028) auf "buy".
Der größte spanische Energieversorger habe trotz der Belastungen aus Lateinamerika und einer nachlassenden Binnenkonjunktur ein insgesamt erfreuliches Ergebnis erzielt. Der Umsatz habe sich um 2,2% auf 7,42 Mrd. Euro erhöht, womit Schätzungen leicht übertroffen würden (Erwartung 7,2 Mrd. Euro). Der Nettogewinn steige mit einem Plus von 14,2% auf 757 Mio. Euro. Er liege damit höher als erwartet (743 Euro) und setze die positive Bilanz vom 1. Quartal fort. Damals habe der Gewinn um 13% angezogen.
Lediglich der Betriebsgewinn habe die Erwartungen der Analysten nicht getroffen. Er sei um 3,3% auf 1701 Mrd. Euro zurückgegangen. Endesa führe den Rückgang auf die anhaltende Schwäche der Währungen in den lateinamerikanischen Ländern zurück. Doch der komfortable Anstieg im Reingewinn beweise, dass der Energieriese sich in einem schwierigen wirtschaftlichen Umfeld gut behaupten könne. Ferner sei Endesa - wie die gesamte Branche in Europa - nach wie vor dabei, sich weiter auf Kernkompetenzen zu konzentrieren und zukünftig international eine stärkere Rolle zu spielen als bisher.
Endesa sei mit einem KGV von etwa 12 auf Basis der Gewinnschätzungen für 2002 vergleichsweise günstig und stelle eine konservative Anlage dar. Bei einem Kursziel von 21,50 Euro raten die Analysten der SEB die Aktien zu kaufen.
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