|
 |
|
| |
|
 |
| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| - |
- |
0 |
0 % |
/ |
| |
| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
|
|
- |
- |
| |
|
|
| |
|
|
| |
Sears, Roebuck "neutral"
20.08.2001
Merrill Lynch
Die Wertpapierspezialisten von Merrill Lynch beurteilen die Aktie des Einzelhandelskonzerns Sears, Roebuck & Co (WKN 852266) weiterhin mit einem neutralen Rating.
Die Analyse habe ergeben, dass die Einschätzung des operativen Geschäftes weiterhin "zurückgehend" zu beurteilen sei. Dies sei die schlechteste Beurteilung, die die Aktienspezialisten vergeben würden. Ursachen für dieses Urteil seien unter anderem der Bereich der Kredite. Im 4. Quartal 2000 habe dieser Sektor nach 8 Quartalen des Wachstums den Wendepunkt erreicht. Es erscheine schwierig, im Jahr 2001 für diesen Geschäftsbereich eine Verbesserung zu realisieren.
Die Analyse habe außerdem ergeben, dass der ROI gegenüber seinem Höchststand im vergangenen Jahr zurück gegangen sei. Dies führe man auf die Entwicklung bei den Krediten und der kapitalintensiven Einführung des Programms "The Great Indoors" zurück.
Die Analyse von Sears Roebuck habe deutlich gemacht, dass die comps in einigen Bereichen, wie zum Beispiel der Bekleidung, schwächer geworden seien. Der Rückgang des Umsatzes in den Filialen habe darüber hinaus dafür gesorgt, dass die Ausgabenrate das 3. Quartal nacheinander angestiegen sei. Weitere Faktoren für die insgesamt schwache Beurteilung seien die Erweiterung der Verkaufsfläche und die Lagerbestände. So sei die Verkaufsfläche nur um 1% angestiegen. Der Umsatz und der Ertrag aus den Lagerbeständen bleibe trotz des 2%-igen Rückgangs der Bestände weiterhin sehr schwach.
Einzig positives Ergebnis der Analyse sei, dass nach 4. Quartalen mit einer zurück gehenden Bruttomarge, diese Bruttomarge im 2. Quartal um 60 Basispunkte angestiegen sei. Ursache dafür seien eine bessere Beratung durch die Verkäufer und eine bessere Auswahl der Herkunft der Produkte.
Trotz der insgesamt schlechten Beurteilung der operativen Indikatoren habe man keine Veränderungen an der EPS Prognose für 2001 und 2002 vorgenommen. Man erwarte weiterhin einen Gewinn pro Aktie von 4,21 und 4,51 US-Dollar für Sears Roebuck.
Die vorgenommenen Analyse habe die Aktienspezialisten von Merrill Lynch nicht dazu veranlasst, die neutrale Bewertung der Aktie von Sears, Roebuck & Co zu verändern. Langfristig empfehle man weiterhin, die Aktie zu akkumulieren.
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Artikel drucken