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Pankl Racing grundsolide
13.10.2006
BetaFaktor
München (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "BetaFaktor" sehen die Aktie von Pankl Racing (ISIN AT0000800800 / WKN 914732) als grundsolide an.
"Back to the roots" heiße es für den Rennsportzulieferer. Keine Experimente mehr, weder mit einem eigenen Getriebe noch mit einem Dieselkonverter. Der Wegfall von Kosten in Millionenhöhe, bedingt durch die Aufgabe der teuren Ausflüge in andere Gefilde, werde im kommenden Geschäftsjahr zu einem deutlichen Anstieg der EBIT-Marge führen. Rund 10% sollten dann drin sein, im Geschäftsjahr 2004/2005 seien es lediglich 5% gewesen.
Pankl lege künftig seinen Fokus wieder ausschließlich auf die Kernkompetenzen Racing/Automobile und Aerospace. Wobei der Rennsport nach wie vor der bedeutendste Bereich sei, mit über 70% Anteil am Konzernumsatz. Neben dem Hauptgeschäftsfeld gehe es auch im zweiten Standbein, der Luftfahrt, aufwärts. Die Neun-Monatszahlen hätten eine Umsatzsteigerung von 17,6% in dem Segment gezeigt, das noch einen eher marginalen Anteil am Konzernumsatz trage (13%).
Das Geschäftsjahr 2005/2006 (September) werde wohl mit einem Umsatz von etwas unter 90 Mio. EUR enden und mit einer EBIT-Marge von rund 5%. Anleger sollten allerdings für das letzte Quartal keine positiven Überraschungen erwarten: Hier würden noch mal einige Restrukturierungsaufwendungen (für Converter etc.) reingepackt. Die jüngsten Kurssprünge sollten durch den Einstieg von Institutionellen zustande gekommen sein, so die Wertpapierexperten.
Spannend werde es für das Folgejahr. Die Wertpapierexperten würden dann mit deutlich über 90 Mio. EUR Umsatz und mit einer 10% EBIT-Marge rechnen. Nach Abzug von Zinsen und Steuern könnten dann 6 Mio. EUR Gewinn übrig bleiben oder gut 1,50 EUR/Aktie. Das KGV komme damit auf einen Wert von 15. Eine Bewertung, die keine großen Kurssprünge zulasse, aber solide Fantasie biete.
Nicht nur Rennsportfans sind bei der Pankl Racing-Aktie gut aufgehoben, sondern vor allem konservativ orientierte Mittel-/ Langfristinvestoren, so die Experten von "BetaFaktor". (Ausgabe 41/06b vom 12.10.06) (13.10.2006/ac/a/a)
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