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BKW FMB Energie interessant
18.10.2006
Zürcher Kantonalbank
Zürich (aktiencheck.de AG) - Sven Bucher, Analyst der Zürcher Kantonalbank, hält die Aktie der BKW FMB Energie AG (ISIN CH0014307109 / WKN 662844) für interessant.
BKW gehöre zu den größten Stromversorgern der Schweiz. Mit einer Beteiligung von 50% sei BKW der größte Aktionär des Kraftwerks Oberhasli (KWO), das rund 6% des schweizerischen Stroms aus Wasserkraft produziere. Das KWO verfolge derzeit ein größeres Ausbauprogramm im Umfang von über CHF 1,4 Mrd. Aufgrund der modularen und unabhängigen Planungs- und Bauweise sei jedoch nicht sicher, ob tatsächlich alle Projekte umgesetzt würden.
Bei den Ausbauprojekten ginge es insbesondere um eine Leistungssteigerung, das heiße, es sollten vermehrt noch höherwertige Energie und eine bessere Speicherung (im Sommer zur Nutzung im Winter) sichergestellt werden.
Während BKWs Umsatz im 1. Halbjahr dank europaweiter Preissteigerungen um 21,9% auf CHF 1.128,8 Mio. zugelegt habe, sei das EBITDA auch dank einmaliger Rückstellungsauflösungen gar um 83,5% auf CHF 376,2 Mio. gestiegen. Im Gegenzug sei auf der Beteiligung an Onyx eine Wertberichtigung des Goodwill von CHF 92,4 Mio. verbucht worden. Insgesamt habe ein Gewinnwachstum von 7,8% auf CHF 154,3 Mio. resultiert.
Im Vergleich mit europäischen, ähnlich aufgestellten Stromversorgern erachten die Analysten der Zürcher Kantonalbank die BKW FMB Energie AG-Aktie weiterhin als interessant. Der Titel sei im Aktienportfolio Schweiz-Nebenwerte der Zürcher Kantonalbank enthalten. (18.10.2006/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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