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Telefónica neutral
16.11.2006
HypoVereinsbank
München (aktiencheck.de AG) - Thomas Friedrich, CFA der HypoVereinsbank, stuft die Aktie von Telefónica (ISIN ES0178430E18 / WKN 850775) mit dem Rating "neutral" ein.
Die am 14.11. veröffentlichten Zahlen für das dritte Quartal des laufenden Geschäftsjahres hätten die Erwartungen der Analysten und die des Marktes übertroffen. Die Umsätze seien 1% über den Erwartungen ausgefallen. Der Bereich Telefónica O2 habe Stärke gezeigt und Umsätze 7% über den Prognosen der Analysten berichten können. Auch das spanische Festnetzgeschäft habe eine positive Dynamik verzeichnet und die Schätzungen der Analysten um 1% übertreffen können. Wie die Analysten berichten würden, hätten beim EBITDA das spanische und lateinamerikanische Festnetzgeschäft am stärksten überzeugen können. Die Erwartungen der Analysten seien hier von beiden Sparten um 12% übertroffen worden. Telefónica O2 habe exakt die Erwartungen der Analysten getroffen.
Das Unternehmen habe die Guidance verändert. Die Erwartung des Umsatzwachstums in 2006 für den Gesamtkonzern sei von +34 bis +37% auf mehr als +37% angehoben worden. Die Erwartung an das EBITDA-Wachstum sei mit +26% bis +29% bestätigt worden. Auch die Analysten würden ihre Prognose für 2006 und 2007 leicht nach oben anpassen. Sie würden für das Gesamtjahr 2006 Umsätze in Höhe von 52,7 Mrd. Euro und ein EBITDA von 19,9 Mrd. Euro erwarten. Für 2007 gehe man von Umsätzen von 55,9 Mrd. Euro aus. Die EBITDA-Schätzung erhöhe sich auf 21,3 Mrd. Euro.
Die Analysten der HypoVereinsbank reduzieren ihr Anlageurteil für die Telefónica-Aktie, in Anbetracht des aktuellen Aktienkurses von 15,71 Euro, von "outperform" auf "neutral". Das Kursziel werde von 15 Euro auf 15,50 Euro erhöht. (16.11.2006/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen gehörte einem Konsortium an, das die innerhalb von fünf Jahren zeitlich letzte Emission von Wertpapieren der Gesellschaft übernommen hat. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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