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Pankl Racing Systems Upgrade
10.01.2007
AC Research
Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research erhöht sein Rating für die Aktien von Pankl Racing Systems (ISIN AT0000800800 / WKN 914732) von zuvor "halten" auf jetzt "akkumulieren".
Die Gesellschaft habe Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr 2005/2006, welches am 30. September 2006 zu Ende gegangen sei, veröffentlicht.
Demnach habe das Unternehmen in diesem Zeitraum die Umsatzerlöse im Vergleich zum Vorjahr um 13,3% auf 93,4 Millionen Euro steigern können. Der operative Betriebsgewinn vor einmaligen Sonderbelastungen habe sich um 0,8 Millionen Euro auf 5 Millionen Euro verbessert. Inklusive Einmalaufwendungen in Höhe von 4,6 Millionen Euro habe das EBIT bei 0,422 Millionen Euro gelegen. Der Nachsteuergewinn habe sich schließlich auf 0,145 Millionen Euro belaufen.
Im Geschäftsbereich Racing/Automotive sei der Umsatz um 10,5% auf 79,8 Millionen Euro gestiegen. Das operative Betriebsergebnis habe bei 4,8 Millionen Euro gelegen. Nach Abzug von Sondereffekten habe sich ein EBIT in Höhe von 0,223 Millionen Euro ergeben. Die Sonderbelastungen in Höhe von rund 4,6 Millionen Euro seien im Zuge der Neuausrichtung der Entwicklungsprojekte Getriebe und Converter angefallen. So sei die Entwicklung im Bereich Converter komplett eingestellt worden. Zukünftig werde die Gesellschaft hier nur noch die bereits vorhandenen Patente verwerten. Daher sei in diesem Bereich nicht mehr mit weiteren Ergebnisbelastungen zu rechnen. Der Bereich Renngetriebe werde zudem zukünftig mit strategischen Partnern abgedeckt.
Im Geschäftssegment Aerospace habe die Gesellschaft im abgelaufenen Geschäftsjahr bei einem Umsatzanstieg um 33,3% auf 13,6 Millionen Euro mit einem EBIT von 0,199 Millionen Euro den Turnaround geschafft. Dabei habe das Unternehmen vor allem auch von der planmäßigen Erhöhung des Serienfertigungsanteils profitiert.
Für das nun laufende Geschäftsjahr 2006/2007 rechne die Konzernleitung mit einem Umsatzwachstum zwischen 5 und 10% und einem überproportionalen Ergebnisanstieg.
Beim gestrigen Schlusskurs von 24,50 Euro erscheine das Unternehmen mit einem KGV 2007/2008e von knapp 12 noch relativ moderat bewertet. Insgesamt seien die veröffentlichten Zahlen positiv ausgefallen. Im laufenden Geschäftsjahr sei bereits wegen des Wegfalls von Sonderbelastungen mit einem deutlichen Gewinnanstieg zu rechnen. Zukünftig werde sich die Gesellschaft auf die drei Divisionen Pankl Racing, Pankl Automotive und Pankl Aerospace konzentrieren. Dabei würden die Bereiche Automotive und Aerospace als stabilisierende Ergänzung zum hochvolatilen Rennsportgeschäft dienen.
Die Analysten von AC Research erhöhen ihr Rating für die Aktien von Pankl Racing Systems von zuvor "halten" auf nun "akkumulieren". (10.01.2007/ac/a/a)
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