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Endesa reduzieren
25.01.2007
Independent Research
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von Independent Research, Sven Diermeier, stuft die Aktie von Endesa (ISIN ES0130670112 / WKN 871028) unverändert mit "reduzieren" ein.
Endesa habe gestern (24.01.) die vorläufigen Zahlen für das Geschäftsjahr 2006 präsentiert und dabei seine selbstgesteckten Ziele übertroffen. Gleichzeitig habe Endesa seinen Ausblick bis zum Jahr 2009 für das EBITDA und den Nettogewinn nach oben geschraubt. Hintergrund der Präsentation sei nach Ansicht der Analysten die Absicht gewesen, E.ON und Gas Natural zu höheren Angeboten bewegen zu wollen. Zum einen seien nun alle juristischen Hürden für den Bieterkampf überwunden worden und zum anderen habe gestern die spanische Finanzmarktaufsicht CNMV verkündet, dass die endgültigen Übernahmeangebote für Endesa bis zum 02.02. eingereicht werden könnten.
Endesa habe im abgelaufenen Geschäftsjahr ein EBITDA von 7,140 (6,020; Endesa-Ziel: 6,930; Independent Research-Prognose: 6,933) Mrd. Euro verbucht. Dabei hätten alle drei Geschäftsfelder zu dem EBITDA-Anstieg beigetragen. Der Nettogewinn habe sich nach vorläufigen Zahlen bei 2,950 (3,182; Endesa-Ziel: 2,900; Independent Research-Prognose: 2,915) Mrd. Euro bewegt. Der bereinigte Nettogewinn sei um 40% auf 2,577 (1,841; Endesa-Ziel: 2,420; Independent Research-Prognose: 2,424) Mrd. Euro gestiegen. Das entspreche einem EPS von 2,42 (1,74; Independent Research-Prognose: 2,29) Euro.
Beim EBITDA rechne Endesa für das Jahr 2009 nun mit 8,5 (bisher: 8,33) Mrd. Euro, was einer durchschnittlichen jährlichen Steigerungsrate (2006 bis 2009) von 8% entspreche. Für den Nettogewinn in 2009 strebe der Konzern nun 3,075 (bisher: 3) Mrd. Euro an. Der bereinigte Nettogewinn solle in 2009 2,97 (bisher: 2,880; Independent Research-Prognose: 2,895) Mrd. Euro erreichen. Für 2007 sei der Ausblick mit 2,47 Mrd. Euro hinter der Erwartung der Analysten von 2,567 Mrd. Euro zurück geblieben. Für 2008 liege die Zielsetzung von Endesa (2,72 Mrd. Euro) im Rahmen der Schätzungen (2,719 Mrd. Euro). Die Analysten würden ihre EPS-Prognose für 2007e entsprechend nach unten anpassen (EPS 2007e: 2,36 (alt: 2,42) Euro). Die Analysten würden nicht davon ausgehen, dass E.ON das gegenwärtige Angebot (34,50 Euro je Aktie in bar) in Reaktion auf die gestrige Endesa-Präsentation nach oben schrauben werde.
Die Analysten von Independent Research stufen die Endesa-Aktie weiterhin mit "reduzieren" ein. Das Kursziel sehe man nach wie vor bei 34,50 Euro.
(25.01.2007/ac/a/a)
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