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DSM kaufen
03.10.2001
obb-online.de
Die Experten des Börsenbriefes "obb-online.de" empfehlen die DSM-Aktie (WKN 876300) mit einem Kursziel von 38 Euro zum Kauf.
Die DSM sei ein in den Niederlanden ansässiges Chemieunternehmen. Das Geschäftsfeld P&IC umfasse Aktivitäten im Bereich Petrochemicals und Industrial Chemicals. Das stark zyklusabhängige Petrochemiegeschäft gehöre aber nicht mehr zum Kerngeschäft. Bis spätestens 2005 möchte DSM diese Sparte verkaufen. Die Geschäftseinheit Engineering-Plastic-Products sei bereits verkauft worden. Zur Deckung der großen Nachfrage nach Fermentationskapazität habe das Unternehmen im Geschäftsbereich DSM-Biologics die Kapazität für Biopharamzeutica im Gegenzug weiter ausgebaut. Mit der Akquisition von Catalytica im Dezember 2000habe der Chemieriese die Marktführerschaft auf dem Gebiet der Feinchemikalien für die Life-Science-Industrie verstärkt. Dies habe auch dazu geführt, dass der Geschäftsverlauf insgesamt weniger zyklisch wurde.
Im zweiten Quartal 2001 hätten die Umsätze zum Vorjahres-Quartal um 5% auf 2,1 Mrd. Euro gesteigert werden können. Das operative Ergebnis habe allerdings um über 30% auf 150 Mio. Euro nachgegeben. Die konjunkturelle Abschwächung habe vor allem im Geschäftsbereich Polymers & Industrial Chemicals (P&IC) zu einer Nachfrageschwäche und sinkenden Preisen geführt. Die nicht zyklischen Arbeitsgebiete Life Science Products und Performance Materials hätten sich stabilisierend auf die Ertragsentwicklung ausgewirkt. Durch das Einstellen der Produktion von Caprolactam in Nordamerika aufgrund der unerwartet hohen Produktionskosten rechnen die Experten von "obb-online.de" mit Ertragseinbussen von ca. 30 bis 40 Mio. Euro. Doch die Verstärkung des Life-Science-Bereichs und der Verkauf der konjunkturabhängigen Basischemie rechtfertige jetzt wieder deutlich höhere Kurse. Außerdem zeichne sich das Unternehmen durch eine hohe Dividendenrendite in Höhe von ca. 4,5% und einem sehr niedrigen 2002er KGV von nur 8 aus.
Daher empfehlen die Experten von "obb-online.de" die Aktien von DSM zum Kauf. Ein Stop-loss sollte bei 28 Euro gesetzt werden.
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