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Ryanair "hold"
11.06.2007
HypoVereinsbank
München (aktiencheck.de AG) - Stefan Halter, Equity Analyst der HypoVereinsbank, stuft die Aktie von Ryanair (ISIN IE00B1GKF381 / WKN A0MJ5T) mit dem Rating "hold" ein.
Europas größte Low Fare-Airline erwarte nach einem Ergebnisanstieg von über 30% in 2006/07 für das laufende Geschäftsjahr, bei einem Passagierwachstum von 22%, nur noch einen Ergebnisanstieg von 5%. Wie die Analysten berichten würden, würden neben dem anhaltend starken Preiskampf steigende Kosten das Ergebnis belasten. Sie würden zwar die veröffentlichte Guidance für sehr konservativ halten, um aber den neuen Erkenntnissen zur Kostenentwicklung Rechnung zu tragen, würden sie ihre Gewinnschätzungen für 2007/08 und 2008/09 um ca. 15% senken.
Die Ergebnisprognosen der Analysten würden einen Rückgang der Yields je Passagier um 3,7% bzw. 1,5% unterstellen und eine geringere Anzahl an ausstehenden Aktien durch das angekündigte Aktienrückkaufprogramm berücksichtigen. In den nächsten Monaten werde Ryanair eigene Aktien in Höhe von 300 Mio. Euro zurückkaufen und plane diese sofort einzuziehen. Bei einem durchschnittlichen Kurs von 5 Euro entspreche dies einer Anzahl von 60 Mio. Aktien. Somit reduziere sich die zur Kalkulation des EPS relevante Aktienzahl von 1.544,5 Mio. auf 1.484,5 Mio.
Die Analysten der HypoVereinsbank behalten nach der Veröffentlichung eines sehr verhaltenen Ausblicks auf das laufende Geschäftsjahr ihr "hold"-Rating für die Ryanair-Aktie bei, reduzieren aber ihr Kursziel von 5,80 Euro auf 5,30 Euro. (Analyse vom 11.06.2007) (11.06.2007/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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