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DSM interessante Depotbeimischung
22.06.2007
Finanzwoche
München (aktiencheck.de AG) - Die Experten der "Finanzwoche" halten die DSM-Aktie (ISIN NL0000009819 / WKN A0HGWN) für eine interessante Depotbeimischung.
Trotz der Tatsache, dass sich DSM in den letzten Jahren von einem zyklischen petrochemischen Konzern zu einer Spezialchemiegesellschaft gewandelt habe, dürfte die Transformation für das neue Management auf keinen Fall abgeschlossen sein. Das Unternehmen habe dafür noch zu viele Aktivitäten, die entweder Ertragsschwächen hätten, oder nicht zum Kerngeschäft passen würden. Doch genau hier bestehe zugleich die Chance, in der Zukunft Mehrwert für die Aktionäre zu schaffen.
DSM werde durch das aufgezeigte Restrukturierungspotenzial, eine hohe Free Cash Flow-Generierung (über 6% Cash Flow-Rendite) sowie die relativ niedrige Verschuldung selbst als Übernahmeziel interessant. Der Druck auf das Management, im Sinne der freien Aktionäre zu handeln und die skizzierten Potenziale zu nutzen, dürfte sich also tendenziell eher erhöhen.
Der Anteilsschein von DSM ist bei einer PE von 11,5 und einer EV/EBITDA-Bewertung von 6 für nächstes Jahr auf dem aktuellen Kursniveau nicht teuer und ist daher nach Erachten der Experten der "Finanzwoche" eine interessante Depotbeimischung. (Ausgabe 24 vom 20.06.2007)
(22.06.2007/ac/a/a)
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