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Ryanair "hold"
01.08.2007
HypoVereinsbank
München (aktiencheck.de AG) - Stefan Halter, Equity Analyst der HypoVereinsbank, stuft die Aktie von Ryanair (ISIN IE00B1GKF381 / WKN A0MJ5T) mit dem Rating "hold" ein.
Wie die Analysten berichten würden, habe Ryanair im ersten Quartal des laufenden Geschäftsjahres 2007/08 mit einem Nettoergebnis in Höhe von 139 Mio. Euro die Erwartungen des Marktes von 124 Mio. Euro übertreffen können. Neben deutlich gestiegenen Nebeneinkünften pro PAX (+30% y-o-y) hätten in dem aktuell schwierigen und auf Durchschnittserlöse sensibilisierten Marktumfeld vor allem die Yields pro PAX überrascht, welche nahezu auf Vorjahresniveau (-0,2% y-o-y) hätten behauptet werden können.
Für das gesamte Geschäftsjahr 2007/08 habe Ryanair den Ausblick für das Nettoergebnis von 5% auf 10% Wachstum angehoben. Der Grund hierfür liege in einer geplanten Reduzierung der Kapazitäten um 20% über die Wintermonate am Flughafen Stansted sowie in einer besser als zunächst erwarteten Yield-Entwicklung im ersten Halbjahr.
Die Analysten hätten ihre Schätzungen für 2007/08 und 2008/09 adjustiert. Nach zuvor 9,8% würden sie für 2007 unter Berücksichtigung eines Yield-Rückganges um 2,8% (zuvor 3,7%) nun mit einem Anstieg des Nettoergebnisses um 10,7% auf 444 Mio. Euro rechnen. Für 2008 würden sie unverändert von einem Nettoergebnis von 550 Mio. Euro (+24% y-o-y) ausgehen.
Die Analysten würden im Rahmen der laufenden Berichtssaison für das zweite Quartal abermals einen negativen Newsflow - im Wesentlichen von Air Berlin - erwarten, welcher die Aktienkurse der gesamten Branche belasten könnte. Sie würden ihre vorsichtige Haltung auch gegenüber Ryanair, trotz des positiven Newsflows zu den Zahlen für das erste Quartal, damit zunächst beibehalten.
Bei einem unveränderten Kursziel in Höhe von 5,30 Euro bestätigen die Analysten der HypoVereinsbank ihr "hold"-Rating für die Ryanair-Aktie. (Analyse vom 01.08.2007) (01.08.2007/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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