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Hennes & Mauritz "buy"
27.09.2007
Jyske Bank
Silkeborg (aktiencheck.de AG) - Die Analysten der Jyske Bank vergeben für die Aktie des schwedischen Unternehmens Hennes & Mauritz (ISIN SE0000106270 / WKN 872318) nach wie vor das Rating "buy".
Die Ergebnisse des dritten Quartals seien hinter den Prognosen der Analysten und des Marktes zurückgeblieben. Dies sei vor allem auf die unerwartet schwache Umsatzentwicklung im Monat August sowie die höheren Kosten für neue Filialen und den Umbau von Filialen zurückzuführen. Der Umsatz sei im dritten Quartal um 12% auf 18,707 Mrd. Schwedische Kronen (SEK) gesteigert worden, während die Prognose der Analysten auf 19,242 Mrd. SEK und die Konsensschätzung auf 19,009 Mrd. SEK gelautet hätten. Auch der operative Gewinn sei mit 4,228 Mrd. SEK schwächer als erwartet aufgefallen.
Das Unternehmen habe allerdings darauf hingewiesen, dass die Herbst-Kollektion gut aufgenommen worden sei und dass sich die Umsatzentwicklung im September als "sehr zufrieden stellend" erwiesen habe. Entsprechend seien die Analysten weiterhin zuversichtlich, dass das Umsatz- und Gewinnwachstum sowohl auf kurze als auch auf lange Sicht stärker ausfallen werde. Vor allem die unerwartet gute Bruttomarge des dritten Quartals von 61,2% sei im Hinblick auf die Entwicklung in den kommenden Quartalen viel versprechend. Auf Basis der Analystenprognosen für die Jahre 2007 und 2008 lasse sich ein KGV von 24,4 respektive 21,2 ermitteln. Man halte die Aktie für unterbewertet, das Kursziel liege auf Sicht von zwölf Monaten unverändert bei 460,00 SEK.
Daher halten die Analysten der Jyske Bank an ihrer Kaufempfehlung für den Anteilschein von Hennes & Mauritz fest. (Analyse vom 27.09.07)
(27.09.2007/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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