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Roche "market perform"
26.11.2001
Hamburgische LB
Die Analysten der Hamburgischen Landesbank bewerten die Roche-Aktie (WKN 851311) mit "market perform".
Roche rechne damit, dass die jetzigen Wachstumsraten bis zum Ende des Jahres in allen Divisionen gehalten werden könnten. Bei einem Umsatzwachstum von 7% solle ein Betriebsergebnis mindestens in der Höhe des Vorjahres (4,3 Mrd. Schweizer Franken) erreicht werden. Beim Finanzergebnis, das im Wesentlichen aus den liquiden Reserven von ca. 25 Mrd. Schweizer Franken resultiere, werde es keine Zuwächse mehr geben. Aufgrund der aktuellen Verfassung der Kapitalmärkte erwarte Roche für das Gesamtjahr nur ein Resultat auf Halbjahresniveau (1,5 Mrd. Schweizer Franken).
Dies würde einen Rückgang des Jahresüberschusses um ca. 5% auf knapp 4,8 Mrd. Schweizer Franken bedeuten. Die Produktpipeline im Pharmabereich sehe man mittelfristig als solide an. Allerdings werde Roche trotz der Fortschritte bei der Verjüngung des Portfolios erneut langsamer wachsen als der Markt. So dürfte sich z.B. die Verzögerung bei der Einführung des Hepatites-Mittels Pegasys auf dem amerikanischen Markt (zweites Halbjahr 2002) und der damit verbundene Zeitverlust gegenüber der Konkurrenz negativ bemerkbar machen. Man habe daher die Gewinnschätzungen für das laufende Jahr um 8% auf 5,53 (5,99) Euro je Aktie und für 2002 um 10% auf 6,03 (6,67) Euro je Aktie gesenkt.
Die Einschätzung für Roche reduzieren die Experten der Hamburgischen LB entsprechend auf "market perform".
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