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Hennes & Mauritz "buy"
19.10.2007
Société Générale
Paris (aktiencheck.de AG) - Die Aktienanalysten der Société Générale stufen den Anteilschein von Hennes & Mauritz (ISIN SE0000106270 / WKN 872318) nach wie vor mit "buy" ein.
Für das vierte Fiskalquartal 2007 würden die Analysten mit einem flächenbereinigten Umsatzwachstum von 5% kalkulieren. Im ersten Monat des Quartals (September) habe Hennes & Mauritz einen Anstieg von 12% verbuchen können. Positive Effekte auf die Umsatzentwicklung verspreche man sich auch von dem Beginn des Online-Verkaufs auf dem Kernmarkt Deutschland, der 25% zum Gesamtumsatz beitrage. Die operativen Ausgaben des Unternehmens seien in den ersten neun Monaten des laufenden Jahres stärker gestiegen als der Umsatz. Hierbei hätten sich die Erweiterung der Ladenverkaufsflächen, der Umbau von Filialen und der Eintritt in neue Märke wie China bemerkbar gemacht. Von diesen Initiativen dürfte die Umsatzentwicklung in den nächsten Jahren jedoch profitieren.
Gemessen an den Markterwartungen gebe es beim Jahresumsatz Spielraum für positive Überraschungen. Im Hinblick auf das kommende Jahr könnten sowohl Umsatz als auch Bruttomarge besser als erwartet ausfallen. Die Ergebnisse des Gesamtjahres werde Hennes & Mauritz am 31. Januar veröffentlichen. Die Analysten hätten ihre EPS-Schätzung für das Fiskaljahr 2007 von 16,27 Schwedischen Kronen (SEK) auf 16,46 SEK erhöht, auf dieser Basis errechne sich ein KGV von 25,8. Für das Fiskaljahr 2008 sei die EPS-Prognose von 18,76 SEK auf 18,98 SEK heraufgesetzt worden. Das Kursziel der Aktie liege auf Sicht von zwölf Monaten weiterhin bei 480 SEK.
Daher bewerten die Analysten der Société Générale die Aktie von Hennes & Mauritz nach wie vor mit "buy". (Analyse vom 19.10.07) (19.10.2007/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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