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OMV akkumulieren
19.10.2007
Erste Bank
Wien (aktiencheck.de AG) - Jakub Zidon und Christoph Schultes, Analysten der Erste Bank, stufen die OMV-Aktie (ISIN AT0000743059 / WKN 874341) weiterhin mit "akkumulieren" ein.
Die OMV habe in dieser Woche das Trading Statement für das 3. Quartal veröffentlicht. Wenig überraschend habe der Überblick des wirtschaftlichen Umfeldes stark gestiegene Ölpreise gezeigt. So habe der durchschnittliche Brent-Preis im 3. Quartal bei USD 74,75 gelegen, was eine Steigerung von fast 7% gegenüber dem 3. Quartal des Vorjahres bedeutet habe. Auch der durchschnittliche Ural-Preis habe mit USD 72,22 deutlich (fast 10%) über dem Vergleichswert des Vorjahres gelegen. Der positive Effekt höherer Ölpreise sei allerdings aufgrund des schwachen Dollars sowie einer stärkeren rumänischen Währung kompensiert worden.
Die Produktion habe 317.000 boe/d betragen und sei damit zwar etwas geringer als im 2. Quartal dieses Jahres ausgefallen, habe jedoch leicht über dem Wert des Vergleichszeitraums des Vorjahres gelegen. Der leichte Rückgang gegenüber der Vorperiode sei in erster Linie auf eine geringere Produktion in Großbritannien zurückzuführen, sei jedoch nicht unerwartet gekommen (die Schätzungen der Analysten hätten sich auf 315.000-320.000 boe/d belaufen). Die Raffineriemargen hätten - wie erwartet - deutlich unter denen der Vorperiode (3,91 vs. 7,06 USD/bbl) gelegen. Der Grund dafür seien vor allem die niedrigeren Benzin-Spreads. Die Raffinerieverkaufsmengen hätten sich jedoch ebenso wie die Nachfrage nach Heizöl leicht erholt.
Insgesamt sei es schwer zu sagen, ob nun die Ergebnisse für das 3. Quartal, die am 15. November präsentiert würden, die des Vorjahres übertreffen werden könnten. Die niedrigeren Raffineriemargen würden sicherlich dagegen sprechen, die Frage sei nur, ob der höhere Ölpreis und die marginal gestiegene Produktion diesen negativen Effekt kompensieren könnten.
Die aktuelle Empfehlung der Analysten der Erste Bank lautet unverändert "akkumulieren", das Kursziel für die OMV-Aktie ist weiterhin in Überarbeitung. (Analyse vom 19.10.2007) (19.10.2007/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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